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企业并购商誉减值问题研究的国内外文献综述

目录

TOC\o1-2\h\u32453企业并购商誉减值问题研究的国内外文献综述 1

60441.1国外研究综述 1

47651.1.1关于商誉减值的确认研究 1

88271.1.2关于商誉及其减值的影响因素研究 1

153481.1.3关于商誉的经济后果研究 2

289931.2国内研究综述 2

300481.2.1关于商誉减值的确认研究 2

167361.2.2关于商誉及其减值的影响因素研究 2

181671.2.3关于商誉的经济后果研究 3

249191.3国内外文献评述 3

6396参考文献： 3

1.1国外研究综述

1.1.1关于商誉减值的确认研究

Glazer发现商誉的年度减值测试可以较好的改善合并企业并购后财务报表的透明度，主张合并企业进行商誉年度减值测试。

Lee[1]认为减值测试法相较于系统摊销法能够更好的的反映企业的实际经营状况。

1.1.2关于商誉及其减值的影响因素研究

Gu和Lev[2]研究发现，企业并购后的会计期间，大额商誉减值损失的发生往往和并购时的高估值以及高溢价有着紧密联系。

FuFetal[3]研究得出结论，并购中股份支付带来的并购溢价最终会造成商誉减值，而且商誉减值的金额与溢价比例变化一致，与企业股价的变动呈负相关态势。

Hayn和Hughes[4]发现，并购业务特征对商誉减值的影响更为显著，同时，并购溢价程度也会对商誉减值产生一定影响。

Alives[5]认为在执行减值测试法以后，减值损失的规模与企业盈余管理程度呈现出明显正相关。

Francis[6]、Zang[7]、Beatty和Weber[8]、Lapointe-Antunes[9]等认为商誉减值不仅受高估值和管理层盈余管理动机的影响，还可能与债务契约、薪酬激励、CEO特征、经济环境等息息相关。Hayn和Hughes发现并购业务特征对商誉减值的影响更为显著，同时，并购溢价程度也会对商誉减值产生一定影响。

1.1.3关于商誉的经济后果研究

Bostwicketal[10]研究发现，商誉减值一方面会造成公司当期经营业绩下滑，吞噬经营利润，同时还会减少公司未来现金流量。

Knauer和W?hrmann[11]则从商誉减值对外部投资者的影响角度进行探究发现，市场外部投资者往往会将公司发生的商誉减值损失视为其所投资企业的负面消息，研究结果进一步表明企业发生商誉减值损失会使得市场外部投资者对公司发展前景产生担忧，对企业的未来不再看好并做出消极应对。

1.2国内研究综述

1.2.1关于商誉减值的确认研究

韩潇[12]认为减值测试法相较系统摊销法更为恰当地反映了商誉的本质，是我国会计准则与国际会计准则相趋同的成果。

宋建波[13]认为公司采用减值法进行商誉的后续计量时，忽略了商誉即将随合并资产利益耗损而消减的本质。此时将商誉视为非消耗性资产，一旦发生减值，就默许企业可以一次性减计商誉至零，巨额商誉减值损失吞噬当期利润，造成企业巨额亏损。显然，将商誉减值直接计入当期损益有悖于会计信息的真实性。

王芸和周钰萍[14]、张乃军[15]认为系统摊销法简单方便，但是不符合现行的会计准则规定，而减值测试法虽然符合会计准则要求但是却无法避免人为因素的影响，容易成为管理层操纵利润的工具，所以综合这两种方法的利弊认为摊销法加减值法相结合的方式更值得借鉴。

1.2.2关于商誉及其减值的影响因素研究

王竞达[16]、左杨[17]、刘亚蒙[18]等认为商誉形成于并购交易，并购过程中，并购方公司的高层和股东往往会为了高市值管理目的而选择忽视高商誉背后隐含的巨大减值风险，通过并购形成的高商誉刺激股价的进一步攀升；而被并购方往往为卖出较高的价格而给出高业绩承诺，高业绩承诺使其获得了“高估值”，而高估值是形成商誉减值问题的重要原因。

王卓[19]通过研究论证得：未提减值时已发生亏损的企业较获利企业更倾向于计提大额商誉减值准备，并且此类企业在计提商誉减值准备后，其以后期间的收益能力显著高于未提减值准备的企业。

原红旗、高翀和施海娜[20]认为业绩承诺对商誉减值计提有显著的影响，业绩承诺未完成的公司更可能提取商誉减值准备。商誉减值计提有显著的信息含量，未完成业绩承诺的公司提取商誉减值会降低未来股价崩盘的风险。

1.2.3关于商誉的经济后果研究

高榴和袁诗淼[21]认为虽然商誉减值属于非经常性损益，但市场可能会放大它的负面影响，引发投资者对企业未来经营的悲观预期，致使股价短期内快速下跌。

郭子瑜[22]指出大额的商誉减值会直接导致上市公司的净利润下降，股价下跌，损害投资者利益。

曲晓辉[23]运用回归分析的方法，证实了企业计提商誉减值与公司股价表现之间的相关性。文章指出