专用设备制造业企业IPO关注要点（最全）.doc

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行业定义

根据现行有效的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》（证监会公告[2012]31号）规定，“经物理变化或化学变化后成为新的产品，不论是动力机械制造，还是手工制作；也

不论产品是批发销售，还是零售，均视为制造”，专用设备制造业广义指的是专用于某行业的设备的制造业，隶属制造业，分类为C35。

根据2017年10月1日实施的现行有效的《国民经济行业分类（GB/T4754—2017）》规定，专用设备制造业的行业代码是C35，其包含的中类行业有9个，即采矿、冶金、建筑专用设备制造（351），化工、木材、非金属加工专用设备制造（352），食品、饮料、烟草及饲料生产专用设备制造（353），印刷、制药、日化及日用品生产专用设备制造

（354），纺织、服装和皮革工业专用设备制造（355），电子和电工机械专用设备制造（356），农、林、牧、渔专用机械制造（357），医疗仪器设备及器械制造（358），环保、邮政、社会公共服务及其他专用设备制造（359）。

此外，与之相关的“高端装备制造产业”在《战略略性新兴

产业重点产品和服务指导目录（2016版）》专章列示并分布于“先进环保产业”、“轨道交通装备产业”、“海水养殖

和海洋生物资源利用装备”等其他章节，专用设备制造业乃至高端装备制造产业对当前之中国意义重大当属毋庸置疑。

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IPO关注要点

截至2018年9月30日，第17届发审委审核通过了5家专用设备制造业企业IPO申请，按过会时间先后列表如下：

申报企

业（简称）

深圳市

智莱科技

拟上

市板块

创业板

主营业务

物品智能保管与交付设备的研发、生产、售及服务，主要产品包括智能快件箱和自动寄存

柜。

微生物检测与控制技术

浙江泰

林生物技术

创业板

系统产品、有机物分析仪器等制药装备的研

发、制造和销售。

智能制造设备的设计、研发、生产与销售。主

苏州迈

为科技

创业板

营产品为太阳能电池丝网印刷生产成套设备。

高硬脆材料专用加工设备供应商。主营精密机

无锡上

机数控

江苏爱

朋医疗科技

主板

创业板

床的研发、生产和销售。

疼痛管理及鼻腔护理领域用医疗器械产品研

发、生产及销售。

数据证监会对该行业企业IPO有哪些关注点？笔者就此对上

述5家企业IPO反馈、上会询问、审核意见、招股说明书中

该行业特有的主要问题做简要分析如下，以资各位同仁参考。

（一）销售模式与客户稳定性问题

1、发行人（即“泰林生物”）经销模式的销售比较特殊，双

方之间的交易由订单驱动，并未建立长期的经销关系。2017

年1-9月经销模式下销售收入4443.25万元，占比

46.63%，较2016年全年增长16.6%。请发行人代表说明：

（1）2017年1-9月经销模式销售金额和占比大幅提升的原因；

（2）经销模式下产品最终销售、经销商存货、向经销商销售价格与经销商终端销售价格差异较大的原因，经销商客户与发行人是否存在关联关系。请保荐代表人说明核查方法、过程，并发表明确核查意见。（浙江泰林生物技术股份有限公司）

【分析：典型的经销模式问题，问询重点在于销售收入实现真实性、经销商客户与发行人是否存在关联关系。】

2、报告期内，发行人（即“泰林生物”）直销模式销售占比一直在50%左右，对不同直销客户销售同类产品的价格差异较大，产品定价不太透明。发行人称，随着产品销售渠道拓展、品牌知名度提升和客户资源积累，报告期内单位客户的平均开发费用呈下降趋势。

请发行人代表说明：

（1）直销模式销售的定价政策，直销客户的开发策略，直销客户是否具有黏性；

（2）客户开发费用的具体内容，如何防控出现商业贿赂行为。请保荐代表人说明核查方法、过程，并发表明确核查意见。（浙江泰林生物技术股份有限公司）

【分析：问询重点在于直销客户黏性对业务稳定性的影响、商业贿赂防控以及是否引致重大违法违规事项的出现。】

3、发行人（即“迈为科技”）取得客户订单的方式，分为直接开拓客户取得订单和通过销售顾问取得客户订单两种方

式。

请发行人代表说明：

（1）采用销售顾问拓展市场的主要原因，销售顾问管理模式、管理制度，是否涉及利益输送等行为；

（2）主要销售顾问的基本情况，是否与发行人股东、实际控制人、董监高及其他核心人员存在关联关系；

（3）销售顾问费计提与支付是否和公司收入与