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持仓分化公募对白色家电增配力度大

二级子行业方面，白色家电及小家电获增配，黑色家电、厨卫电器及照明设备仓位基本不变，家电零部件略有减持。

从公募中报及券商研报来看，由于以旧换新政策的落地，以及新兴市场的开拓，家电行业的景气度有望继续。不过，原材料价格上行、行业竞争加剧以及海外政治经济环境的变化等风险也不容忽视。

家用电器下属主要品类中，以冰箱的出口增速最高，同比增长25.10%，其次是电扇、空调、电视机、吸尘器、洗衣机和微波炉，同比分别增长22.50%、19.60%、15.90%、15.20%、13.00%及6.30%。

有投资者担心未来家电出口会因基数较高而降速，对此，国投证券9月17日发表的一份研报认为，欧美市场代工业务由于存在基数原因，增速可能下行，但是，新兴市场增量有望支撑家电出口景气向好。

比如，美的集团中报提到“强化海外本地化运营”，不止生产基地及服务团队，研发团队也在本地化，目前公司备件供应链已经覆盖中东，同时正在东盟试点产前物流运作。

根据上述文件，个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调等8类家电产品，将享受产品销售价格15%的补贴，购买1级及以上能效或水效标准的，将额外再享受产品销售价格5%的补贴。

子行业方面，白色家电增配力度较大，小家电略有增配，黑色家电、厨卫电器及照明设备变化不大，家电零部件略有减配。