福寿园行业竞争优势仍在.docx

福寿园行业竞争优势仍在

业绩电话会议上，管理层指出，公司在二季度采取了保价控量的策略，没有采取以降价换取销量的做法，而是主动延迟了部分客户的需求。随着冬至这一扫墓和祭奠的传统节日的临近，预计将会有部分需求得到释放。

公司另一项业务，数字殡葬业务实现近4000万元收入。

此后，在众多场合下，福寿园的管理层频繁谈及数字殡葬服务业务，认为这项业务的收入在未来将成为公司营收的主要组成部分。

我之前在调研中也了解到3J产品收入是客户在购买墓地时可选的增值服务，是增量业务。目前，福寿园挑选了四家墓园正在推广3J产品，未来旗下更多墓园有望引入该项业务。

毕竟，投资三要素，好生意，好管理层，好价格，很难同时满足。

当前买点打5折为85亿港元市值。

此外，从一级市场产业并购的视角来看，类似福寿园这样盈利稳定、负债极低且准入门槛高的企业，想要以1倍市净率进行收购几乎不太可能，合理的估值至少应在2倍至3倍之间。

目前福寿园的市值约为90亿港元，仅相当于1.4倍市净率。投资性价比还是挺高的。

（作者为资深投资人士。本文不构成投资建议，据此投资风险自负）