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碳排放权价格和能源股票指数的非对称溢出效应研究--基于NARDL模型.pdf

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摘要

本文从现实需求出发,旨在探讨碳权交易市场和能源股票市场的非对称溢

出效应。首先从企业价值路径、投资者行为路径和政策环境路径出发,理论分

析了碳权交易市场和传统能源股票市场、新能源股票市场的理论溢出效应路径。

其次,本文采用深圳碳权交易市场收盘价作为代理变量,同时选择全国碳权交

易市场收盘价进行稳健性检验,分别构建其与传统能源股票市场、新能源股票

市场的非线性自回归分布滞后模型(NARDL)。在传统模型的基础上,将解

释变量、被解释变量均分解为正负向、长短期几个解释因素的组合,深入研究

各个市场间的溢出

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