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涪陵榨菜：调整年之后蓄势待发

一个普遍的观点是，渠道库存是影响涪陵榨菜增长的困扰因素。疫情放开后，由于消费复苏曲线拉长，消费者在消费时更注重性价比。连续提价的涪陵榨菜销量开始受到影响，库存开始成为市场关注的一个问题。

国信证券指出，三季度公司收入有所下滑，预计主要是终端需求疲软背景下，提价对榨菜销量的影响仍需时间消化。经历两个季度消化目前渠道库存良性，收入下滑幅度环比有所收窄。

通过以价换量，涪陵榨菜已经实现了动销的改善。当然这与公司渠道调整有关，涪陵榨菜拓展餐饮渠道反馈积极，餐饮调货涨幅明显。

因此，涪陵榨菜通过推出低价格带产品、促销来改善动销，而且从结果看，这一措施已经为市场所接受。

在新领导到任后，涪陵榨菜进一步明确了以榨菜稳固基础，以下饭菜为新增长，将榨菜酱纳入重点品类，创新拓展川菜酱、调味菜、泡菜等。因此，华创证券指出，当前阶段公司经营压力客观存在，但是内部渠道包袱清理、新管理层上任，外部成本压力回落、需求企稳恢复，公司基本面有望得到改善。

由于产量下降，本就不高的产能利用率成为涪陵榨菜需要继续解决的问题。

涪陵榨菜也透露，募投项目建成之后可替换现有部分老旧产能，同时根据市场需求情况逐步安装产品生产线并释放新建产能。