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金融市场金融会计

商业银行永续债发行案例研究

华贺泓钦四川农商联合银行

区李晓玲杨烨

在经历数十年的高速发展后，高杠杆的发展模式已函需发生转变。银行业作为改革重点领域，需

要将自身表外资产转移至表内，以达到去杠杆、降低金融风险的目的。在此背景下，商业银行迫

切需要补充自身资本。中央相关部门针对商业银行资本充足率的问题已进行过多次讨论，并于

2018年底提出要通过推行永续债融资扩充商业银行补充资本金的渠道。基于此，本文通过探究商

业银行发行永续债的动因、发行条款设置以及发行效果，综合评价该种融资方式的优劣势，并提

出相关建议，以期为银行业后续发行永续债融资提供范例，确保金融系统的健康稳定发展。

2024.1251

总第373期

金融会计金融市场

引言%

20.00

18.00

随着我国经济由高速发展逐步向高质量发展转

16.00

变，金融业在转型过程中支持经济平稳发展的重要

14.00

性逐渐凸显，其通过服务实体发展为推动经济结构12.00

转型提供了有力保障。10.00

然而，由于监管的要求，银行等金融机构倾

0-90-81020-60-8TOZ0-90-610Z00-60-6T0Z0-60-000

TE-0-610Z

TE-E0-81OZTE-ZT-8T0ZTE-50-000

向于优先将资金用于提升资本充足率以满足监管要商业银行大型商业银行股份制商业银行

城市商业银行一民营银行农村商业银行

求，而非投向实体经济。并且，对商业银行而言，

2018—2023年各类银行资本充足率

图1

资金的重要来源为储户的中短期存款，而投向实体

经济的资金多为长期贷款，极易造成资金期限错配

的问题，形成流动性风险。另外，商业银行还需要

看出，除大型商业银行外，其余银行资本充足率较

将表外业务向表内转移，以达到降低相关风险的目