【浦银国际-2025研报】浦银国际策略观点：关注两会期间的产业政策亮点及受惠领域.pdfVIP

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策略观点|投资策略

浦银国际策略观点：关注两会期赖烨烨

首席策略分析师浦

间的产业政策亮点及受惠领域Melody_lai@银

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十四届全国人大三次会议和全国政协十四届三次会议分别于3月5日际

和3月4日在北京开幕。短期来看，政策面利好有助于提振市场情绪，

前期的结构性行情有望扩散，仍位于价值洼地的板块和个股或迎来补涨2025年3月5日

机会。我们总结出2025年《政府工作报告》提及的产业政策中的三大

亮点，建议全年可持续关注有望受惠于相关政策的领域。

面向2025年，稳增长和高质量发展并重。根据我们首席宏观分析金

晓雯对2025年《政府工作报告》的解读，5%左右的经济增速目标与

策

去年持平，符合市场预期，凸显稳增长的重要性（图表1）。政策刺激

略

延续中央经济工作会议定调，再次强调提振消费引领的扩大内需政策。

观

报告明确了今年的工作任务和改革方向，尤其在支持资本市场方面的

着墨有所增加，有助于提振投资者信心。我们总结出2025年《政府

工作报告》提及的产业政策中的三大亮点，建议全年可持续关注有望点

受惠于相关政策的领域（图表2）。

亮点一：提振消费专项行动。报告指出，“安排超长期特别国债3000

亿元支持消费品以旧换新。……扩大健康、养老、托幼、家政等多元

化服务供给。加快数字、绿色、智能等新型消费发展。释放文化、旅

游、体育等消费潜力”。建议关注新能源汽车产业链、智能家居产业链、

餐饮、酒店、文旅、体育等消费领域，以及医疗、养老、育幼、家政

等现代服务业。

亮点二：新兴产业和未来产业。报告指出，“推动商业航天、低空经济

关

等新兴产业安全健康发展。建立未来产业投入增长机制，培育生物制

注

造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。深化先进制造业和现代服

两

务业融合发展试点，加快发展服务型制造”。可关注商业航天、低空经

会

济、生物制造、量子科技等高科技板块以及专精特新“小巨人”企业。

期