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金融机构外部监管

善治病者，必医其受病之处；

善救弊者，必寻其起病之源。

《欧阳修・准诏事上书》

就金融机构来说，引入外部监管，使自身的风险管理体系赢得广泛的认同，对于自身的经营

管珪具有积极的意义。所谓外部金融监管是指国金融管理当局依据法律的授权而对整个金

融业实施监督管理的称谓，是对金融业行为的规范管理和系统风险的控制，是维持金融安全

的必要手段。就概念而，它不同于金融管制，金融管制是指国家对某些重要的金融活动、

金融业务或金融调控工具实行的行政强制措施，是在非市场经济条件下或在特定的经济发展

阶段，国家为实现既定的宏观经济目标而采取的非市场化的金融政策措施。随着金融的市场

化和自由化，金融管制将逐渐减少或放松。但在现实中，两者往往难以分别。

外部监管的必要性

从理论上讲，关于外部金融监管必要性的探讨主要有以下几种学说：

1.金融脆弱说

这一学说认为，银行业具有内在的不稳定性，主要表现在以下三个方面：

一是银行的资产流动性与负债流动性难以配合。

二是个体理性与集体理性的冲突，即使每个人都理性行事，也难以保证加总之后的结果还是

理性的。

三是由于信息不对称，导致存款人不可能将高流动性银行与低流动性银行区分开来，一旦存

款人对某一银行的安全性产生怀疑，就会引起挤兑，并且可能迅速蔓延到其他银行，导致整

个银行体系的崩溃。

银行内在的不稳定性造成了银行的脆弱性，而银行的脆弱性又引起金融系统的脆弱性，导致

金融系统风险。因此，需要政府提供金融监管，以维持公众的信心和金融安全。

2.公共利益说

这一学说认为，金融监管是公共产品，是一种降低或消除金融市场失灵的手段，所以是必

的。金融市场失灵主表现在以下三个方面：

一是自然垄断。金融业的集中会出现自然垄断者，使金融业的市场竞争机制遭到破坏，导致

市场失灵。

二是外部效应。所谓外部效应是指提供一种产品或劳务的社会利益与私人所得之间的偏差。

当社会利益大于私人所得时，这一相关的产品是公共产品；当社会利益小于私人所得时，外

部效应就会发生。

三是信息不对称。信息不对称是指信息在交易双方分布的不均衡性。信息是预测未来必不可

少的基本素，在理性决策中占据着重的地位，由于信息在借贷双方的分布是不对称的，

所以，市场参与者不具有完全信息，而不完全信息将会导致金融市场的不完全竞争和效率下

降。

总之，由于金融市场的失灵，就需通过金融监管来矫正市场缺陷，以达到保护公共利益的

目的。

3.监管成本说

这一学说认为，实施金融监管需耗费资源，监管的成本分为两类：

类是监管引起的直接资源成本，包括监管机构在监管过程中所耗费的资源，以及被监管者

遵守法规条例所耗费的资源。

另一类是监管引起的间接效率损失，指被监管者改变原来的行为方式所造成的福利损失。

金融监管是否必，关键看成本收益分析的结果。由于金融监管的收益，如稳定金融体系、

保护投资者利益等，很难量化，故可以用成本有效性分析代之，它为我们判断金融监管的适

度与否提供「现实的思路。

以上三种学说对于金融监管基本上都是持肯定态度，下面的管制失灵说对于金融监管则持全

盘否定的态度。管制失灵说认为，金融管制或金融监管都是无效的，其至是有害的，会产生

金融监管的环境污染。目前，管制失灵说主有三种：

1.管制俘获说

这一学说认为，管制之初一般是有效的，随着时间的推移，当被管制的行业变得对立法行政

程序极其熟悉时，情况就会发生变化，管制机构会逐渐地被管制对象所控制和利用，而为自

己带来更高的收益。所以，管制机构的生命循环开始于保护消费者，而终止于保护生产者，

最终，管制机构成为被管制者获的猎物。

2.管制寻租说

利的原意是指生产要素所有者获得的收益超过该要素机会成木的剩余部分。所谓寻租是指追

求经济利益的非生产性活动，主要是指通过行政手段来阻碍生产要素在不同产业之间的自由

流动和竞争，以维护或攫取既得利益的行为。由于寻租