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激光雷达千线产品推出，产业发展有望加速

证券研究报告

投资评级:看好(维持)核心观点

最近12月市场表现❖技术突破与成本下探驱动行业拐点：CES2025上多家厂商发布千线级激光雷

达产品，如速腾聚创的EM4和禾赛科技的AT1440，具备更高的收发通道数、

计算机沪深300更远的探测距离和更高的角分辨率，标志着激光雷达技术实现重大飞跃，为行

49%业发展注入新动力。在车企价格战及智驾快速发展的背景下，激光雷达行业正

34%经历大规模价格调整。速腾聚创的MX通过芯片化实现成本优化，禾赛科技

20%的ATX价格有望大幅下降，推动激光雷达向中低端新能源车型渗透，加速

6%L2++/L3级自动驾驶的规模化落地。

-9%

-23%❖车载市场主导增长，中国企业全球领跑：全球激光雷达市场高速增长，车载场

景成为核心驱动力。根据Yole数据，2023年全球汽车激光雷达市场规模达

5.38亿美元，预计2029年将增至36.32亿美元，年复合增长率达38%。2023

分析师杨烨年，速腾聚创、禾赛科技、华为、图达通等中国厂商在全球车载激光雷达市场

SAC证书编号：S0160522050001

yangye01@占据主导地位，国内市场份额超99%。全球主要国家对激光雷达及相关智能

驾驶领域的政策支持力度增强，其中中国政策体系最为完善。

分析师王妍丹

SAC证书编号：S0160524040002

wangyd01@❖龙头企业率领开拓非车载应用：激光雷达厂商积极拓展非车载应用，如

人形机器人、工业场景等。硬件、芯片、AI等相关技术具备可迁移性，为

车载激光雷达厂商跨界进入具身智能、工业物流等赛道提供了底层逻辑，其中

相关报告

具身智能成为激光雷达厂商探索发展的一个重点赛道，禾赛科技、速腾聚创等

1.《大模型系列报告（二）：ScalingLaw

企业正在积极布局。

启示录》2025-02-21

2.《DeepSeek或全面加速智能驾驶产业

❖投资建议：建议关注速腾聚创、禾赛科技、图达通（拟IPO）等激光雷达相关

发展》2025-02-15

标的。

3.《春节影响销量承压，多家车企接入

DeepSeek》2025-02-13

❖风险提示：技术变革风险；市场竞争风险；政策风险；经济波动风险；供应链

风险等。

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