【德邦证券-2025研报】超越端侧和边缘，AI向具身智能跃进.pdfVIP

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证券研究报告|行业点评

通信

2025年03月06日

通信

超越端侧和边缘，AI向具身智能跃进

优于大市（维持）

证券分析师[Table_Summary]

投资要点：

李宏涛

资格编号：S0120524070003事件：2025年3月5日，2025年《政府工作报告》提出要建立未来产业投入增长

邮箱：liht＠机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。

研究助理从AI+到具身智能，AI持续赋能千行百业。人工智能+首次写入2024年政府工作

报告。截至目前，人工智能产业持续发展，融合千行百业取得长足进步：1、大模

型涌现。根据国家互联网信息办公室数据，截至2024年12月30日，我国生成式

人工智能服务已备案数量已经达到302条。2、我国大模型后发先至取得领先地位。

市场表现

DeepSeek发布V3模型，在性能上和世界顶尖的闭源模型GPT-4o以及Claude-

通信沪深3003.5-Sonnet不分伯仲。DeepSeek-R1性能比肩OpenAIo1正式版。根据

43%SuperClue数据，截至2025年1月8日，综合大模型排行榜前十中我国大模型占

34%

26%据5席。3、大模型深度结合各行业初步实现落地。2月8日，中国移动协同中国

17%石油完成DeepSeekV3/R1全栈国产化的训推适配和私有化部署。2月16日，深

9%

0%圳市基于政务云环境面向全市各区各部门正式提供DeepSeek模型应用服务，实

-9%现了基于DeepSeek的人工智能政务应用一体化赋能升级。此次，2025年政府工

-17%

2024-032024-072024-11作报告中提出要培育具身智能产业。相较于此前的大模型，具身智能更加强调AI

和真实物理环境的持续交互。我们认为这是在我国现有大模型产业基础上的进一步

资料来源：德邦研究所，聚源数据

深化。大模型将从“数字文秘”转向现实助手，对千行百业的赋能将从物理层面上

相关研究继续深入。

1.《DeepSeek开源的杀伤力》，

2025.3.1端侧AI+边缘算力，具身智能存身之基已成。我们认为，为保持和真实物理环境的

2.《IDC行业深度：DeepSeek加速持续有效交互，时延控制将是具身智能发展必须克服的环节。为此，作为决策中枢

国产算力链形成闭环，价值网络有的大模型部署或将趋于向端侧下沉。端侧设备和下沉的模型或需要进行匹配。为适

望井喷》，2025.2.25配端侧算力，模型的小型化或成趋势。同时，作为“小模型”的载体，边缘算力的

3.《DeepSeek打破scalinglaw，部署和补强或也会持续发展。但是，根据最新动态，我国产业在这两点或已经有了

国产基础设施打造价值网络》，