【财信证券-2025研报】食品饮料行业月度点评：需求底部，平稳开局.pdfVIP

证券研究报告

行业月度点评食品饮料

需求底部，平稳开局

2025年02月27日2023A2024E2025E

重点股票评级

EPS（元）PE（倍）EPS（元）PE（倍）EPS（元）PE（倍）

评级领先大市

劲仔食品0.4625.500.6617.900.7914.97买入

评级变动：维持东鹏饮料3.9254.536.1834.608.0726.50买入

盐津铺子1.8530.102.3923.382.9319.04买入

行业涨跌幅比较安琪酵母1.4624.761.5723.131.8419.69买入

食品饮料沪深300资料来源：Wind，财信证券

34%

14%投资要点：

月度回顾：2025年2月，市场交易活跃，Deepseek大模型方向火热，

-6%

食品饮料板块表现则较为平淡，稳步小幅上涨，食品饮料（申万）指

-26%数2月（2月1日-26日）上涨4.00%，跑赢沪深300指数0.04个百分

2024-022024-052024-082024-112025-02

点，在申万31个一级行业排名21位。从个股表现来看，基本面相对

%1M3M12M扎实且有较高的春节旺季销售预期的休闲零食标的走弱。估值来看，

食品饮料3.80-2.40-8.21截至2025年2月26日，食品饮料（申万）的PE（TTM）为19.78，

沪深3003.533.3314.91在-1X标准差以下，当前位于2010年以来的12.02%分位。

黄静分析师经济数据跟踪：因春节效应，2025年1月CPI同比和环比涨幅扩大。

执业证书编号:S05305240200012025年1月，消费市场运行总体平稳，CPI当月同比增长0.5%，较上

huangjing48@月提升0.4个百分点，环比增长0.7%。食品价格涨幅较大，食品烟酒

类价格同比上涨0.6%，其中畜肉类、鲜菜、水产品、鲜果分别上涨2.5%、

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2.4%、1.2%和0.6%。

1食品饮料行业2025年度策略：迎东风，看

改善2025-01-23春节消费数据跟踪：消费者较为理性，消费市场较为平稳。据商务部

2食品饮料行业2024年11月月报：业绩靴子商务大数据监测，节日期间全国重点零售和餐饮企业的销售额较去年

落地，静待基本面改善2024-11