第八章习题答案.doc

本章习题

（一）单项选择题

1.剩余股利政策的根本目的是（）

A.调整资金结构

B.增加留存收益

C.降低企业加权平均成本

D.使利润分配与企业盈余紧密结合

2.下列各项股利分配政策中，以保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（）

A.剩余股利政策

B.固定股利或稳定增长股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

3.当法定公积金到注册资本的（）时，可不再提取。

A.6%B.10%C.25%D.50%

4.领取股利的权利与股票相互分离的日期是（）

A.股利宣告日B.股权登记日C.除息日D.股利支付日

5.公司提取法定公益金主要用于（）

A.集体福利设施支出B.管理费用的支付C.财务费用的支出D.经营支出

（二）多项选择题

1.股利支付方式有（）

A、现金股利B、股票股利C、财产股利D、负债股利

2.股利支付程序包括（）

A、股利宣告日B、股利发放日C、股权登记日D、除息日

3.在其他条件不变的前提下，企业分配现金股利的多少会影响企业的（）

A、净资产总额B、外部筹资额C、资本结构D、负债比率的高低

4.下列项目中，构成企业可供分配利润的是（）

A、本年利润B、公益金C、年初未分配利润D、以前年度净利润

5.影响公司股利政策的因素有（）

A、公司盈利能力B、公司债务偿还情况

C、公司的现金流量D、公司的投资机会

（三）判断题

1.采用固定股利或稳定增长股利政策主要是为了保持理想的资金结构，使企业的综合资金成本最低。（）

2.一般而言，如果企业缺乏良好的投资机会，可适当增加分红数额。（）

3.公司发放股票股利将使公司股本减少。（）

4.企业发生的年度经营亏损，依法用以后年度实现的利润弥补。连续5年不足弥补的，用税后利润弥补，或者经企业董事会或经理办公会审议后，依次用企业盈余公积、资本公积弥补。（）

5.一些企业在考虑投资分红时，常将借款作为筹资的第一选择渠道。（）

（四）简答题

什么是股利政策？影响股利政策的因素是哪些？

企业股利政策有哪些类型？各有何优缺点？

简述股份制企业利润分配的程序。

企业主要的股利种类有哪些？

（五）计算题

华新公司2008年提取了公积金、公益金后的税后净利为600万元，分配现金股利240万元。2009年提取了公积金、公益金后的税后净利为400万元。2009年没有计划投资项目。试计算：

固定股利政策下，该公司2009年应分配的现金股利。

固定股利支付率政策下，该公司2009年应分配的现金股利。

第八章答案：

（一）单项选择题

1.C2.C3.D4.C5.A

（二）多项选择题

1.A、B、C、D

2.A、B、C、D

3.A、B、C

4.A、C、D

5.A、B、C、D

（三）判断题

1.x

2.√

3.x

4.√

5.x

（四）简答题

1.股利分配政策是指企业管理层对与股利有关的事项所采取的方针策略。影响股利政策的因素主要有以下几种。

（1）法律约束因素：资本保全约束、资本积累约束、企业利润约束和偿债能力约束。

（2）公司自身因素：资产流动性、举债能力、未来投资机会、资金成本和偿债需要。

（3）股东因素：股东的稳定收入、担心控制权的稀释和规避所得税。

（4）其他因素：主要包括不属于法律规范的债务合同约束、政府对机构投资者的投资限制以及因通货膨胀带来的企业对重置实物资产的特殊考虑等。

2.（1）剩余股利政策

剩余股利政策的优点是：留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。剩余股利政策的缺陷是：若完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随着投资机会和盈利水平的波动而波动。在盈利水平不变的前提下，股利发放额与投资机会的多少呈反方向变动；而在投资机会维持不变的情况下，股利发放额将与公司盈利呈同方向波动。

（2）固定或稳定增长的股利政策

固定或稳定增长股利政策的优点有：增强投资者对公司的信心，稳定股