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描述
⚫时间：
⚫类别：债券融资
⚫：
➢核准盐湖向社会分期面值不超过50
亿元的公司债券，募金拟用于改善结构、偿还公司、
补充流动。
➢本期债券的总额为50亿元，采取网上面向社会公众投资者公开
和网下面向机构投资者询价配售相结合的方式。
➢本期债券面值100元，按面值平价；债券期限为7年，附第5年末
人上调票面利率选择权和投资者回售选择权；票面利率为4.99%
，在债券存续期限的前5年内固定不变。
1
⚫经中诚信评估综合评定，人盐湖的主体信用等
级为AAA，本期债券的信用等级为AAA。
⚫盐湖最近一期末的净资产为176.89亿元（截至合
并报表中所有者权益合计）；最近三个年度实现的年均可分配利
润为20.38亿元（合并报表中归属于母者的净利润），不少于
本期债券一年利息的1.5倍；截至，人合并口径
资产负债率为58.32%，母公司口径资产负债率为53.18%。
⚫盐湖的负债结构合理、偿债风险较低，目前的收益能较好地保障
利息的偿还。
2
⚫的风险：
➢盐湖未来规划项目建设支出较大。建设除在资本市场进
行融资外，主要依靠自身经营滚存利润和银行借款进行项目建设，由
此导致负债规模在未来可能逐年增大，存在一定潜在的偿债风险。
➢近三年盐湖有息规模增长较快，主要是由于生产经营规模的
持续扩大，各类应付款项需求上升，各子公司日常经营的需求亦
➢未来，随着盐湖业务规模的不断扩大，公司日常经营发展对
的需求越来越多，有息将可能进一步增长，可能会给公司带来一
定的还本付息。
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