【浙商证券-2025研报】极兔速递-W（01519）：2024年报点评：集团净利润实现1.1亿美元首次扭亏，中国市场包裹量同比+29%.pdfVIP

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极兔速递-W(01519)报告日期：2025年03月07日

集团净利润实现1.1亿美元首次扭亏，中国市场包裹量同比+29%

——极兔速递2024年报点评

投资要点投资评级:增持(维持)

❑2024年年报业绩：2024年集团净利润实现1.1亿美元首次扭亏，业绩超预期

业绩：2024年公司实现收入102.6亿美元，同比增长15.9%；其中核心业务快递分析师：李丹

服务收入为99.8亿美元，同比增长23.4%，占比从2023年的91.4%提升至执业证书号：S1230520040003

97.3%；跨境服务收入0.75亿美元，同比下降89%，主要是由于公司战略调整，lidan02@

专注于B2B业务。跨境服务主要聚焦港到港的干线运输服务，为客户提供一站研究助理：张梦婷

式专业定制化服务。zhangmengting@

毛利10.8亿美元，同比+128%；实现集团净利润1.1亿美元，相较于2023年的

亏损11.6亿美元，首次扭亏为盈。实现经调整EBITDA7.8亿美元，同比

基本数据

+430.5%，盈利能力大幅提升。截止2024年末公司经营活动现金流为8.1亿美

收盘价HK$6.37

元，同比+136%，自由现金流转正；集团货币资金16.4亿美元，保持充裕。

总市值(百万港元)56,498.07

经营数据：2024年公司共计处理246.5亿件包裹，同比+31%。截至2024年12总股本(百万股)8,869.40

月31日，公司拥有约19100个网点，运营238个转运中心，超11900辆干线车股票走势图

辆，其中包括超过6600辆自有干线车辆，全球自动化分拣线279条，2024年新

极兔速递-W恒生指数

增45条。50%

❑东南亚市场：连续五年市占率排名第一，盈利能力持续稳健。29%

业绩：2024年实现营业收入32.2亿美元，收入占比31.4%，同比+22.3%，经调8%

-14%

整EBITDA为4.6亿美元，同比+21.3%，经调整EBITDA率为14.1%，同比基本-35%

持平。东南亚市场继续保持健康持续的盈利水平。-56%345678901213

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