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企业债务期限结构对股票收益率的影响.pdf

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摘要

资本结构的选择是企业融资决策的一项重要内容,除了决定债务的绝对规模

和相对规模外,对债务期限的选择也是企业在融资过程中必须要面对的问题。选

择长期债务和短期债务各有优势,选择更短的债务进行融资,企业资本结构更加

灵活;选择更长期的债务进行融资,企业短期偿债压力更小。

本文利用2002.2021年的我国沪深两市A股上市公司作为样本,使用企业

长期负债占比、杠杆率等财务数据,以及股票收益率数据,利用单变量分组分析、

双变量分组分析、Fama.Macbeth回归分析和控制个体固定效应的面板回归分析,

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