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固定收益月报2025年03月02日
索引
内容目录
一、本轮信用债回调特征、空间及后续走势4
1.1量价特征4
1.2回调空间还有多大5
1.3后续走势判断及策略6
二、2月信用债收益率全览9
三、一级市场10
3.1发行量10
3.2发行成本11
3.3发行期限12
3.4取消发行情况12
四、二级市场15
4.1成交量15
4.2成交流动性17
4.3利差跟踪18
五、2月热债一览22
六、信用评级调整回顾24
七、风险提示25
图表目录
图1：中债-信用债总全价(总值)指数走势4
图2：各类型信用债在2022年以来的五次明显回调期的表现（不包括2024年4月底）6
图3：1年期信用债收益率与资金利率利差收窄7
图4：3年期信用债收益率与资金利率利差收窄7
图5：理财产品收益率较存款仍有优势（%）7
图6：2025年2月债市调整中理财持续净买入信用债（亿元）7
图7：不同情形下信用债持有3个月投资收益9
图8：各类信用债资产收益率情况10
图9：信用债发行量全览（亿元）11
图10：城投债净融资规模（亿元）11
图11：产业债净融资规模（亿元）11
图12：金融债净融资规模（亿元）11
图13：信用债平均发行利率（%）12
图14：城投债、产业债、金融债平均发行利率（%）1
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