【安粮期货-2025研报】安粮期货生猪日报.pdf

、现货市场：张家港东海粮油一级豆油元吨，较上一交易日涨元吨。

18550/20/

、市场分析：（）国际大豆：相关机构称，目前巴西年度大豆作物收割率快于

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上年同期。南美新季或处于丰产格局。当前时间窗口下，正处美豆出口与南美生长收割季，

建议后市积极关注美豆出口、南美豆生长收割情况、南北美天气等因素。（）国内产业层

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面：中期豆油供应与下游需求或维持中性，豆油中期去库或仍有所持续。

3、参考观点：豆油2505合约，短线或平台平台整理。

现货信息：43豆粕各地区现货报价：张家港3550元/吨（30）、天津3650元/吨（-80）、

日照3550元/吨（20）、东莞3530元/吨（50）。

市场分析：（1）宏观面:中美关税政策引发市场恐慌，市场担忧美农产品出口因此遭到影

响。

（2）国际大豆：当前处于南美收割窗口期，持续关注产区天气变化。中美贸易关税问题，

压制美豆出口需求。

（3）国内豆粕供需面：因大豆到厂延迟以及停机检修，3-4月油厂会有大范围的停机，3

月豆粕供应可能偏紧，预期4月南美大豆集中上市或将转为宽松。下游饲料企业已基本补

库完毕，豆粕购销情绪较淡。豆粕库存短期或维持去库节奏。

参考观点：豆粕短线或区间震荡。

现货信息：全国玉米均价在2172元/吨，东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购

均价2033元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2260元/吨；锦州港（15%水/容

重680-720）收购价2140-2150元/吨；鲅鱼圈（容重680-730/15%水）收购价2130-2150元

/吨。

市场分析：从外盘来看，2月USDA报告显示，美玉米库存数据高于预期，美国玉米的结转

库存同比持平，2月的数据与1月一致，市场预期的下降没有兑现，导致价格承压下行；从

国内来看，基层农户售粮已超7成，较去年同期偏快，因此春季售粮压力低于往年，但港

口库存仍处高位，市场供应阶段性仍充足；下游深加工利润改善及生猪产能持续恢复，下

游消费有望提升，玉米基本面逐步改善，同时中储粮继续增收玉米，且期货盘面升水，预

计玉米价格维持区间震荡偏强走势，短期关注季节性供给压力释放节奏。

参考观点：短期玉米整体仍以区间震荡对待。

现货信息：上海电解铜价格，涨，贴升，进口铜矿指数，

1#78740-7884047030-20-15.83

跌1.43

市场分析：全球主流大国之间的关税大战此起彼伏，全球市场割裂，波动差异较大且复杂

程度增加，有望对月利率会议带来不确定影响，长远看，年的话题定性可能是降息

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结束的路径，注重这一长期逻辑的演绎；另一方面，国内央行、证监会、财政、民企会议

等政策持续发力给予市场较强预期，有利整体市场情绪预期回暖，站在产业角度看，原料

冲击扰动绝对水平依旧较为极端，矿产问题还未有彻底解决，当前季节性累库因素亦面临

拐点可能（密切关注之），现实和预期的博弈加码，望投资者能把握好趋势行情和阶段性

行情的差异。

参考观点：铜价收敛线扰动反弹至前高附近，年月高点或为重要的拉锯争夺线，留

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意潜在扰动机会

现货信息：电池级碳酸锂（）市场价报（）元吨，工业级碳酸锂（）

99.5%75350-50/99.2%

市场价报