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中国能源财政政策动态效应实证考察

内容摘要:本文运用协整检验、向量误差修正和方差分解技术对我国1993～

2006年间实行的能源财政政策的动态效应作了实证分析。结果表明我国财政政

策对能源消费具有较强的调控效果;财政政策外生于能源消费,具有较强的独立性;

财政政策存在较长的时滞,有明显的中期化现象。同时,从开放能源市场、提高市

场化程度、增强能源财政政策目标的针对性和形成完整能源财政政策体系等方面,

探讨了增强其调节效应的政策建议。

关键词:财政政策向量误差修正模型方差分解调节效应

国内关于能源财政政策的研究主要集中在对国外经验的介绍、对能源财政政

策体系和内容的介绍以及对节能和增加能源供应财政政策的介绍等方面。这些研

究尽管对了解我国能源财政政策具有重要作用,但并没有对能源财政政策的调控

效应进行分析。自凯恩斯以来,经济学家对财政政策的产出效应进行了大量实证

研究,但早期的实证研究方法,如经典的赐-m模型和上世纪70年代起流行的联立

方程宏观计量模型等,因其主要以定性描述和简单回归分析为主,而无法反应财政

政策的动态产出效应。为解决此问题,近年来向量自回归(Vector

Autoregression,VAR)模型等动态分析法被用来分析财政政策的产出效应。

Blanchard和Perotti(2001)最先用VAR模型来分析美国的财政政策,并对用经济理

论中得出的长期约束进行了结构性估计;Castro拓展了VAR模型,并运用该模型研

究了西班牙财政政策的经济效应;Breitung和Bruecema系统阐述了VAR模型在

财政政策效应分析中的作用,并将脉冲响应函数和预测误差方差分解引进该分析

中,首次形成了完整的分析财政政策效应方法;谷宇和陈磊首先采用结构性VAR

模型来估计我国财政政策的影响,认为我国财政政策对产出的效果并不显著;胡

琨、孙磊、毛定祥采用VAR模型对我国财政政策对经济产出的影响进行了系统

分析,得出了很多有借鉴意义的结论。

综观国内外相关研究的特点,以往对财政政策的效应研究主要集中在对经济

产出效应的研究,极少对其它领域(包括能源)的产出效应进行系统研究;此外使用

VAR模型来分析财政政策产出效应是通用的研究方法。因此,本文尝试采用定量

分析方法,引入VAR模型对我国能源财政政策的调控效应进行实证分析。

实证模型、数据与方法

VAR模型是一种近年来广泛应用于宏观经济分析中的非结构化模型,主要通

过实际经济数据而非经济理论来确定经济系统的动态影响,建模时无需提出先验

假设。VAR模型是有效的预测模型,也被用于分析随机扰动向量对系统变量的动

态影响。使用该方法的前提是两变量必须存在协整和因果关系。

为了分析的可靠性,本文采用传统的Grange因果检验,尽管它可能存在一定

的局限性;出于同样的考虑,本文使用常用的自回归模型来分析两者的长期关系,

而不使用包含有误差修正项和协整向量参数的联合检验。利用VAR分析我国能

源财政政策动态效应的步骤,可分为定性分析和变量选择、检验变量的协整关系

和因果关系、采用VAR模型中的动态模拟技术—脉冲响应函数和方差分解技术,

来分析财政政策对能源消费的影响。

(一)变量选择和样本数据说明

能源财政政策的调控手段包括能源财政收入和能源财政支出。能源财政收入

主要是税收收入,尽管税收政策也是调控能源消费的重要杠杆,但由于税收总额本

身就是能源消费总量的增函数,因而税收本身并不能准确反映财政政策的松紧程

度;能源财政支出是政府根据能源经济发展需要对财政资金进行的具体安排,能通

过乘数效应对能源消费产生很强的扩张作用。所以,本文以能源财政支出的大小

代表能源财政政策的调控力度。

我国能源财政支出主要有政府直接投资、财政补贴、政府购买、财政担保和

国债投入。由于能源结构、能源金融市场等方面的原因,我国能源财政政策中只

有政府的能源直接投资发挥明显作用。因此,本文选用政府能源直接投资(用INV

表示)作为财政政策的代表变量;能源消费总量(用EC表示)是反映我国能源消费

情况的最重要总量指标,因此可作为能源消费的代表变量。

本文选择1993年为起始年,是由于从1993年起我国能源安全尤其是非再生

能源安全形势日益严峻,我国开始真正的重视能源政策和安全战略的研究与制订,

并开始实施完整的能源财政政策;由于数据的可得性,终止年选择2006年。其

中,1995～2004年的数据来源于《中国