人工智能专题报告：Operator和Manus打开AI Agent时代.docxVIP

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2025-03-16 发布于北京
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人工智能专题报告：Operator和Manus打开AI Agent时代.docx

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证券研究报告

证券研究报告|2025年3月12日

人工智能专题报告：

Operator和Manus打开AIAgent时代

行业研究·行业专题

计算机：人工智能

投资评级：优于大市

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容

报告摘要

?AIAgent是人机交互新范式。AIAgent是能够感知环境、进行决策、执行动作的智能体，在2023已顺应大模型浪潮而生，随着多模态等技术逐步成熟，当前各厂商持续推出相关产品，Agent已开始逐步进入各个场景的工作流中，成为人机协同新范式。根据RootsAnalysis预测数据，预计24年全球AIAgent市场规模为52.9亿美金，预计2035年达到2168亿美金，对应24-35年CAGR为40.15%。

?OpenAI推出Operator，AI正式迈入Agent时代。Operator由CUA新模型提供支持，其通过强化学习实现了GPT-4o的视觉能力与高级推理相结合，可以像人类一样完成与图形用户界面（GUI）的交互。Operator运行在浏览器中，在云端构建虚拟环境来执行操作，工作步骤主要分为感知、推理、执行。当前Operator测试数据优于前期SOTA，但与人类差距仍较大，目前仍在快速进步中。

?Operator遵守严格的数据使用和法律要求。OpenAI在数据使用上，除了公开和用户提供的信息之外，还有较多的第三方公司合作。美国法律对OpenAI在数据访问的隐私保护、数据安全、版权、特定领域数据保护等均有要求，Operator也提供了较为严格的安全措施。

?Operator在多个场景应用已逐步显示潜力。Operator的一些典型应用场景包括：旅行预订、购物、餐厅预订、行政任务、市场营销、与各行业合作。OpenAI正与DoorDash、Instacart、OpenTable和Priceline等公司合作，以改进Operator在现实世界中的应用。

?中国团队推出全球首个通用AIAgentManus，性能表现优异，与阿里千万达到合作。Manus定位为全球第一款通用Agen，面对各类复杂多变的任务，Manus在自己的虚拟环境中灵活调用各类工具——编写并执行代码、智能浏览网页、操作各类网页应用——目标为用户直接交付完整的任务成果。在官方演示中，Manus展现了其筛选简历、遴选房产、股票分析等多种应用场景。在GAIA基准测试中，Manus在所有三个难度级别上都取得了新的最先进（SOTA）表现。目前Manus平台宣布将与阿里通义千问团队正式达成战略合作。

?投资建议：维持“优于大市”评级。Agent能够分解执行用户指令，通过调用工具、生成代码等来完成任务，是业务+大模型的完美结合。C端Agent有望重塑流量入口，B端Agent将展现私域数据价值，落地行业Know-how。B和C两端Agent有望快速发展，看好AI应用。

?风险提示：AIAgent成熟度发展不及预期；AI产业进步放缓；市场需求疲弱；下游IT开支放缓等。

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容

01AIAgent将成为人机协同新范式

0203OpenAI率先发布Operator智能体，AI进入Agent时代Operator遵守严格的数据使用规范和法律要求

04IOperator已展现较多场景的应用潜力

0506I中国团队推出全球首个通用AIAgentManus，性能表现优异投资建议与风险提示

全球AI快速发展推动人机协同

?全球AI快速扩张，中美领先应用落地。2022年，以ChatGPT为代表的大语言模型出现，掀起了全球AI浪潮。2023年开始，大模型的多模态能力显著增强，模型可用性进一步提升，推动全球AI行业快速扩张。在基础模型层面，据斯坦福大学数据，2023年共发布149个基础模型，为2022年的两倍，模型数量快速增加。据中国信通院数据，中美两国在AI领域中处于领先地位。截至2024年，全球AI企业数量超3万家，其中美国企业超1万家，占比达34%，中国占全球的15%，位居第二。全球AI大模型数量为1328个（包含同一企业、同一模型的不同参数版本），美国的AI大模型数量占比44%，中国大模型数量占比为36%。随着大模型行业发展逐步成