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资本市场理论

投资组合管理简介有效投资组合风险厌恶和投资组合效率如果两项资产具有相同的风险，则投资者偏好收益率更高的资产。如果两项资产具有相同的收益率，则投资者偏好风险更低的资产。我们是否在既定的风险水平之下，得到了可能的最佳收益率？资本市场理论

投资组合管理简介有效边界各项资产及其组合的所有预期收益率和方差的坐标点，定义了整个投资组合的可行集。那些位于外沿的投资组合定义了有效边界。那些位于有效边界之内的投资组合是次等的。没有任何投资组合是位于有效边界之外的。A和B是有效的预期收益率AB标准差C(C)资本市场理论

投资组合管理简介中国注册金融分析师MichaelMueller在一家大型机构资产管理公司从事定量分析工作，他的一位客户是某小型制造企业的养老金计划负责人，他们正在讨论如何确定该养老金计划在各主要资产类别中的最优资产配置，例如国内股票、国际股票、国内债券等。在进行分析时，Michael对投资组合的风险和预期收益率进行了比较，这些投资组合中的主要资产类别都有不同的配置。他的统计模型生成了以下不同的投资组合结果： 投资组合 预期收益率 标准差 A 10.8% 21.6% B 12.2% 20.4% C 11.7% 20.4% D 12.2% 22.6%?Mueller应当选择哪一个投资组合作为最优投资组合？a. 投资组合Ab. 投资组合Bc. 投资组合Cd. 投资组合DL1-02736资本市场理论

投资组合管理简介效用曲线显示了投资者的风险厌恶程度。承担一单位增量风险所要求的额外收益率是多少？投资者的最优投资组合位于切点处(C)。最优投资组合效用曲线和风险厌恶资本市场理论

投资组合管理简介L1-02723下图显示了两位不同投资者的有效边界和无差异曲线。投资者A的效用曲线为Ua1至Ua3，投资者B的效用曲线为Ub1至Ub3。哪一个投资者的风险厌恶程度更强，哪一点代表了他或她的最优投资组合？投资者B的风险厌恶程度更强，他的最优投资组合为Z投资者A和B具有相同的风险厌恶程度，他们的最优投资组合为X投资者B的风险厌恶程度更强，他的最优投资组合为Y投资者A的风险厌恶程度更强，他的最优投资组合为WTitleSlide:1minThistopicexpandstheconceptsofModernPortfolioTheoryintoassetpricingmodelsfirstbydefiningtheCapitalMarketLine(CML)andthenbydefiningtheSecurityMarketLineandtheCapitalAssetPricingModel.****TheorySlide:1-2minTherisk-freeassethasseveraluniquecharacteristics.Itoffersaspecificreturncalledtherisk-freerate(RF),thatisknownwithcertainty.ANNOTATION#1:Bydefinition,iftherisk-freereturnisknownwithcertainty,ithasavariance(standarddeviation)ofzero.Becauseitsstandarddeviationiszero,itscovariance(andcorrelation)withtheriskyassetmustalsobezero.****TheorySlide:2-3minGiventheirexpectedreturnsandthestandarddeviationfortheriskyasset,wecancomputetheexpectedreturnandvarianceforaportfoliocomprisingbothariskyandarisk-freeassetusingthesameformulationsintroducedearlier.ANNOTATION#1:Notethat,basedonthecharacteristics