低空经济行业专题策略报告：改革推进，上下游迈向高质量发展.pdf

核心逻辑:

•低空经济助推经济结构转型升级，市场空间巨大

低空经济有助于推动经济结构的转型升级，有望成为中国经济增长的新引擎。根据《国家立体交通网络规划纲要》预测，到

2035年中国低空经济产业的市场规模有望突破6万亿元。

•空域改革继续推进，为低空发展提供有力保障

2023年12月国家空管委组织制定了《国家空域基础分类方法》将中国空域分为两级七类；2024年12月，国家发展改革委低空经

济发展司正式亮相，负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划。空域改革的推进消除了低空经济发展的堵点，

也为行业的未来发展提供了有力的支持和保障。

•央地政策部署加快，低空试点城市有望进一步扩大

中央和地方陆续将“低空经济”有关内容写入政府工作报告2025年重点工作，并规划了时间表和路线图。在第一批6个低空试

点城市的基础上，预计第二批试点城市不久也将公布，国内低空空域利用率有望得到提升。

•低空应用场景丰富，商业化进程加快

低空飞行应用场景广泛并随着空域改革不断丰富。据保时捷咨询测算，到2030年，我国载人eVTOL飞行器年新增需求将突破1.2

万台，覆盖城内通勤、城际交通、私人出行、观光旅游、医疗与消防救援、警务安防六大场景；到2035年，需求将进一步增

长至4.2万台。预计到2035年，商业化运营营业收入将超过3000亿元，整机销售及上游供应链市场规模达6000亿元以上，其他

支持性服务市场规模也将突破3000亿元，形成一个逾万亿元的庞大市场。

•预计今年基建先行，投资额年均千亿以上

低空飞行硬基建每年投资额超过1000亿元。我们测算2024年-2027年起降场硬基建每年投资额1020亿元，其中通用机场跑道基

建投资800亿元，起降场基建投资220亿元；低空空管系统投资最高超220亿元/年。

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核心逻辑:

•投资建议：

受益标的：硬基建（华设集团、苏交科、深城交、设计总院）；通用飞机、直升机、EVTOL（亿航智能、小鹏汽车-W、万丰奥

威、中航科工）；复合材料（光威复材、中简科技、安泰科技）；运营/保障（中信海直、祥源文旅）；基础设施——空管系

统、雷达设备等（莱斯信息、四川九洲、国睿科技）；推进系统（英搏尔、威迈斯、欣锐科技）；电池（国轩高科、孚能科

技）。

•风险提示：

宏观经济下行；市场竞争加剧；适航审批节奏不及预期；产能不及预期；下游订单需求量不及预期等。

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01低空市场前景广阔，央地加快部署落地

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1.1低空经济：以航空器为主、低空活动为牵引，多产业融合的新经济形态

•低空经济是指在垂直高度1000米以下、根据实际需要延伸至不超过3000米的低空空域范围内，以无人机、直升机、电动垂

直起降飞行器(eVTOL)、热气球等垂直起降型飞机和无人驾驶航空器为载体，以载人、载货及其他作业等多场景低空飞行活

动为牵引，带动相关领域融合发展的综合性经济业态。

•低空经济作为新兴领域，产业链辐射带动作用较强，涉及高端制造、新能源、新材料等多个领域，不仅包括传统通用航空

业态，还融合了以无人机为支撑的低空生产服务方式，通过信息化、数字化管理技术赋能，与更多经济社会活动相融合，

形成了一种综合经济形态。

低空经济的构成低空经济产业链

资料来源：澎湃新闻，前瞻产业研究院，华西证券研究所

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1.2低空经济：有助于经济结构的转型升级，政策全方位推进支持

•低空经济作为战略性新质生产力的重要代表，具有高科技含量及产业引领作用等鲜明特点，不仅是交通模式的重大革新，更有

助于推动经济结构的转型升级，有望成为中国经济增长的新引擎。根据《国家立体交通网络规划纲要》预测，到2035年中国低

空经济产业的市场规模有望突破6万亿元。

•早在2010年，我国就开展了