2025年春季环保行业环保红利与化债共振，生物航煤引领成长-申万宏源.pdf

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证券研究报告

环保红利与化债共振，生物航煤引领成长

2025年春季环保行业投资策略

主要内容

1.市政环保：红利与化债共振，报表修复凸显投资价值

2.生物航煤：航空减碳元年开启，生物航煤爆发在即

3.重点公司估值表及风险提示

11市市政政环环保保：稳健经营，港股高股息表现亮眼：稳健经营，港股高股息表现亮眼

表：环保行业高分红高股息公司汇总（亿元，%,A股为人民币，港股为港币）

日期PE归母净利分红率股息率

证券企业市值

2025/3/1020232024E2025E20232024E2025E20232024E2025E20232024E2025E

A股

301109.SZ军信股份1082120155.15.37.57272723.413.524.95

601033.SH永兴股份1271716147.37.99.16460603.683.734.27

市政固废002034.SZ旺能环境731212106.06.37.13636362.943.093.48

600323.SH瀚蓝环境17312101014.316.818.12738382.263.683.97

601330.SH绿色动力881414136.36.47.03340452.392.933.59

600461.SH洪城环境1141010910.811.612.25050504.775.115.37

市政水务600008.SH首创环保2251461216.135.018.84646463.267.103.81

000598.SZ兴蓉环境19511

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