【金石期货-2025研报】金石期货黑色产业数据每日监测.pdfVIP

黑色产业数据每日监测（3.18）

品种主力合约收盘价涨跌涨跌幅现货价格基差

螺纹3191-43-1.33%324049

热卷3370-30-0.88%340030

铁矿777-4.5-0.58%7869

焦煤1048.5-19.5-1.83%1030-18.5

焦炭1605-16.5-1.02%1366-239

市场概况

今日黑色系品种继续整体下跌，焦煤表现最弱。螺纹收于3191元/吨，跌幅为

1.33%；热卷收于3370元/吨，跌幅为0.88%；铁矿今日主力合约收于777元/

吨，收盘下跌0.58%；双焦今天继续弱势表现。

市场分析

需求方面，地产相关数据表现偏弱，对黑色市场情绪造成一定打击。不过当

前钢厂处季节性复产阶段，且盈利水平尚可，预计短期铁水下方空间有限，

对铁矿需求仍有实质性支撑。考虑目前“金三银四”需求旺季尚未完全证

伪，加之下游钢厂端普遍维持低库存模式运转，目前铁矿需求端对盘面的利

空影响较为有限，同时若后续铁水产量加速回归，则铁矿盘面或还将迎来有

力上行驱动，

供应方面，Mysteel统计上周全球铁矿石发运总量环比减少296.3万吨至

2863.5万吨;澳洲巴西铁矿发运量为2353.7万吨，环比减少288.8万吨。近日

海外发运水平有所回落，但受此前发运大幅回升影响，本期国内外矿到港量

显著增长，Mysteel统计最新一期中国47港到港总量为2995万吨，环比增加

1089.8万吨。外矿到港量骤增，短期或将加剧港口库存压力，进而对铁矿价

格构成利空扰动，未来还需持续关注港口库存表现情况。

简评投资建议

铁矿石：关注供需变化和库存情况，避免追高。

螺纹钢：建议投资者短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化。

热卷：建议投资者短期以高位整理思路对待，关注供需变化。

双焦：后续关注下跌企稳后震荡行情或做双焦之间的强弱关系。

总结

综合来看，铁矿石供应和需求同步回升，基本面矛盾不大，下行驱动较弱，

预计短期市场将延续震荡，短期需关注成材季节性去库节奏以及成材需求恢

复情况。

螺纹--基差

1500

1000

500

0

-500

-1000

期48150471592604815826037159

12121202010131212020201012

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日11