经济资本简介及应用(中).pptVIP

经济附加值

英文名EconomicValueAdded，又称“经济增加值”，由美国学者Stewart提出，并由美国思腾思特咨询公司〔SternStewart〕于1982年注册实施

本质上是一套以经济增加值理念为根底的财务管理系统、决策机制及鼓励报酬制度

经济附加值=经济利润—经济资本占用费

=经风险调整后净利润—经济资本*资本期望回报率

=〔经济资本回报率—资本期望回报率〕*经济资本

经济增加值是一个绝对数，与经营规模有关，但没有表达单位风险的收益;经济资本回报率

英文名Risk-AdjustedReturnonCapital，又称“风险调整后的资本收益率”，不同于简单的净资产收益率ROE

20世纪70年代末，美国信孚银行首创，现已成为银行进行风险调整经营绩效考评〔RAPM〕的重要指标

银行经营所取得的经济利益与各项资产〔业务〕面临的各项风险总额的比值，反映经济资本的使用效率

RAROC=经风险调整后的净收益÷经济资本×100%

=〔收入-资金本钱-经营费用-预期损失〕÷经济资本

经济资本回报率是一个相对数，能够反映单位风险的收益，但没有考虑经营规模和战略取向;一般来讲，风险偏好是银行所有者为获得满意的收益，在银行经营过程中所愿意接受的风险量。风险偏好是银行所有者一个相对主观的管理决定，是银行制定开展战略的路标

风险偏好与风险承受能力是相协调、相一致的。风险偏好同风险承受能力都表达了银行所有者对银行经营中各类风险的接受程度的主观意愿，也表达了所有者主观上希望到达的银行增长、风险与收益之间的平衡

按照风险类别，银行风险偏好可分为总体风险偏好、信用风险偏好、市场风险偏好和操作风险偏好，分别表达了银行所有者对银行经营的总体风险、信用风险、市场风险和操作风险的承受能力;;风险偏好与经济资本

非预期损失与风险偏好、监管要求有关

风险偏好决定目标评级

目标评级决定置信水平

风险偏好越保守，意味着目标评级及其置信水平越高，要求抵补非预期损失的经济资本就占用得越多;举例：从风险偏好到经济资本

如上页图所示，假设某银行外部评级为BB

如果银行制定的风险偏好较为激进，那么目标评级可低于现时的外部客观评级。比方可选择B，说明银行高管层可以容忍一年内信用违约的概率从0.81％升至2.21％，那么置信水平从99.19％下降到97.79％，非预期损失减少，所需经济资本相应减少

如果确定的风险偏好较为中性，那么目标评级可等于外评的BB级

如果确定采取较为保守的风险偏好，那么目标评级可高于现时外部客观评级。比方可选择BBB，说明银行可以容忍的一年内信用违约的概率要从0.81％降至0.30％，置信水平相应从99.19％上升到99.70％，非预期损失会增加，所需经济资本亦相应增加;经济资本应用;应用之一：全面风险管理;全面风险管理与经济资本管理同祖同根;全面风险管理是经济资本管理的前提。

经济资本强调对银行承担的所有风险所可能带来的非预期损失的抵御和弥补。因此，进行经济资本管理首先需要将银行面临的各类风险纳入统一的框架进行统筹管理。

经济资本管理是提高银行全面风险管理水平和核心竞争力的有效手段。

经济资本是实现各类风险统一计量的工具，为整个银行面临不同风险的测量、评估、管理和定价提供了一个统一的尺度。

经济资本是银行确定风险边界的根底，以此为根底确定的风险边界，既能有效控制风险，又充分考虑了业务开展和资产扩张

经济资本管理要求对各类风险进行精确的计量，并鼓励银行开发适合自己的风险计量技术和模型，从而有助于提高全面风险管理水平;经济资本管理体系与全面风险管理体系

经济资本管理体系的三大基石：风险计量、资本配置和绩效评估

全面风险管理体系的四大要素：风险管理环境、目标与政策设定、风险监测与识别、风险评估测定与处置

以经济资本为核心的全面风险管理体系有五个中心模块

董事会：战略决策〔一个核心〕

经济资本中心：经济资本计量和经济资本配置〔两大关键〕

企业组织中心：风险管理组织架构及职能分工

绩效评估中心：以RAROC绩效评价体系为支撑

信息处理中心：将以上四大模块中的信息进行汇总分析;

经济资本管理体系有利于四个转变

经营理念由追求利润向追求价值转变

经营定位由单纯的市场盈利向风险控制和市场盈利相结合转变

经营方式由规模增长向结构优化转变

鼓励考核机制由产品鼓励向价值奉献转变;应用之二：风险调整绩效管理;利息收入

减：资金本钱

减：运营本钱

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账面利润

减：预期损失

〔风险本钱〕

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经济利润

减：经济资本占用费〔资本本钱〕

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经济附加值EVA;进一步分析资本收