【东方证券-2025研报】星宇股份（601799）：新能源客户配套持续放量，海外市场打开增长空间.pdfVIP

公司研究|年报点评

星宇股份601799.SH

新能源客户配套持续放量，海外市场打开买入（维持）

股价（2025年03月21日）134.01元

增长空间目标价格140.99元

52周最高价/最低价162.18/109.95元

总股本/流通A股（万股）28,568/28,568

A股市值（百万元）38,284

核心观点国家/地区中国

行业汽车与零部件

⚫业绩符合预期。公司2024年实现营业收入132.53亿元，同比增长29.3%；实现归报告发布日期2025年03月22日

母净利润14.08亿元，同比增长27.8%；实现扣非归母净利润13.61亿元，同比增长

30.2%。2024年4季度实现营业收入40.27亿元，同比增长33.7%，环比增长

14.8%；实现归母净利润4.31亿元，同比增长34.5%，环比增长12.6%；实现扣非1周1月3月12月

归母净利润4.32亿元，同比增长14.9%，环比增长16.3%。公司拟每10股派发现绝对表现%6.649.841.21-4.18

金红利13元。相对表现%8.9311.441.54-13.5

⚫毛利率短期承压，费用率及现金流有所改善。2024年毛利率19.3%，同比下降1.9沪深300%-2.29-1.6-0.339.32

个百分点。4季度毛利率17.6%，同比下降2.8个百分点，环比下降2.3个百分点，

预计主要系海外地区毛利率降幅较大叠加国内整车行业竞争加剧价格压力传导至上

游所致。2024年期间费用率7.7%，同比下降1.8个百分点，其中销售费用率同比下

降0.6个百分点，管理费用率同比下降0