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新能源汽车公司财务风险预警模型的构建研究

1引言

随着人们生活水平的提高以及环保意识的增强，新能源汽车作为绿色交通工具的代表，受到了全球范围内的高度关注。中国作为全球最大的汽车市场，为了解决日益严重的环境污染问题，积极响应节能减排的全球倡议，大力推动新能源汽车产业的发展。中国汽车工业协会发布的最新数据显示，2024年2月，新能源汽车产销分别达46.4万辆和47.7万辆，市场占有率达到30.1%。然而，新能源汽车产业在发展的同时，伴随着高额的研发投入、技术创新的不确定性、基础设施的配套不足等诸多挑战，均增加了企业的财务风险。因此，研究并构建科学的财务风险预警模型，对于新能源汽车企业的健康发展具有重要意义。自20世纪30年代以来，财务风险预警模型经历了从单变量模型到多变量模型，再到现代的神经网络等高级模型的发展历程，为企业财务风险管理提供了重要的理论与方法。尽管如此，现有的财务风险预警模型研究主要集中在传统行业，对新能源汽车这一新兴行业的研究相对较少，且多数研究偏向于理论分析，缺乏针对性的实证研究和操作性强的模型构建。鉴于新能源汽车行业的特殊性，本文旨在通过深入分析新能源汽车企业面临的财务风险特点，结合现有财务风险预警理论和方法，构建适用于新能源汽车企业的财务风险预警模型，以期为新能源汽车企业提供一个科学、实用的财务风险预警工具，以促进企业的可持续健康发展，同时为相关政策制定提供参考和依据。

2概念阐释

2.1新能源汽车企业的概念界定

依据GB/T4754—2017《国民经济行业分类》，新能源汽车是指采用新型动力系统，完全或主要依靠新型能源驱动的汽车，包括插电式混合动力（含增程式）汽车、纯电动汽车和燃料电池电动汽车等。新能源汽车行业是指进行新能源汽车整车制造活动的企业集合。此行业特征鲜明：首先，具有技术密集型特征，依赖于动力电池等关键技术的突破和创新，面临高研发成本与技术进口的挑战；其次，具有资金密集型特征，大额投资和长期资金回收周期加剧了融资难度；最后，受政策影响大，企业发展与政府补贴密切相关，补贴政策的调整直接影响企业盈利。

2.2财务风险预警的概念界定

预警这一概念最初源于军事领域，后被广泛应用于经济学领域，以识别和预防潜在的财务危机。通过设定警戒线来预测风险发生的可能性，当企业的财务指标超过或低于这些预设值时，便能够提示企业存在危机的风险程度，帮助企业提前识别风险，采取相应措施以减轻或避免由此带来的经济损失。当前对财务风险预警的具体定义在学术界和实务界还未有最终的定论，基于国内外学者的研究成果，本研究将财务风险预警暂定义为：管理者应用专业的数据分析方法，对企业已经发生的财务活动进行分析，通过分析结果建立预警的指标，从而达到缩小企业由于财务风险带来的经济损失的策略。

3新能源汽车公司财务风险预警指标体系的构建

财务风险预警不仅应关注财务指标如盈利性、流动性和偿债能力等，也需考虑非财务指标反映的新能源汽车企业特性，以全面监控企业财务健康状态。因此，在构建新能源汽车公司财务风险预警指标体系时，从财务风险和非财务风险两大角度入手，财务指标应选取能够全面反映企业财务健康状况的指标，如盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力（见表1），非财务指标的选取涵盖外部环境、内部管理等维度（见表2）。

表1财务指标的选取

表2非财务指标的选取

4新能源汽车公司财务风险预警模型的构建

4.1确定指标权重

本研究采用G1法，结合专家赋值，确定指标权重。G1法强调指标重要性的相对排序，通过简化的算法来精确计算权重，既减少计算复杂度，又避免过度依赖主观判断。本次研究邀请了5位财务管理领域的专家，对新能源汽车公司面临的财务及非财务风险指标进行评估和赋值，结果如表3所示。

表3G1法指标重要程度赋值表

将5位专家的权重分别确定为0.175、0.175、0.3、0.175、0.175，通过汇总专家反馈并运用G1法的计算步骤，得到新能源汽车公司财务风险预警指标体系中一级指标及其二级指标的权重，如表4所示。

表4新能源汽车公司财务风险预警指标体系的权重

4.2构建新能源汽车公司财务风险预警模型

运用模糊综合评价法构建新能源汽车公司财务风险预警模型，本研究采纳二级模糊综合评价模型，旨在通过模糊数学的理论框架处理财务风险评价中的不确定性问题。具体步骤如下：①对选取的新能源汽车公司财务风险预警指标中的逆指标进行正向化处理。逆指标即指标越低，风险越大的指标，通过公式转换使其与其他正向指标一致，从而确保所有指标均向正向发展时代表风险降低。②确定新能源汽车公司财务风险预警模型的隶属度函数。根据新能源汽车行业的特点和财务风险评价的需求，隶属度函数被确定为升半阶梯型隶属度函数。该函数能够有效区分不同风险等级，更适合处理在新能源