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2、多种证券组合的可行域01.不允许卖空的情况下：左边圆滑凸起的弧线，右边不规则曲线围成的几何形状。02.允许卖空的情况下：弧线及其延长线围成的无限区域。单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。您的内容已经简明扼要，字字珠玑，但信息却千丝万缕、错综复杂，需要用更多的文字来表述；但请您尽可能提炼思想的精髓，否则容易造成观者的阅读压力，适得其反。正如我们都希望改变世界，希望给别人带去光明，但更多时候我们只需要播下一颗种子，自然有微风吹拂，雨露滋养。恰如其分地表达观点，往往事半功倍。当您的内容到达这个限度时，或许已经不纯粹作用于演示，极大可能运用于阅读领域；无论是传播观点、知识分享还是汇报工作，内容的详尽固然重要，但请一定注意信息框架的清晰，这样才能使内容层次分明，页面简洁易读。如果您的内容确实非常重要又难以精简，也请使用分段处理，对内容进行简单的梳理和提炼，这样会使逻辑框架相对清晰。为了能让您有更直观的字数感受，并进一步方便使用，我们设置了文本的最大限度，当您输入的文字到这里时，已濒临页面容纳内容的上限，若还有更多内容，请酌情缩小字号，但我们不建议您的文本字号小于14磅，请您务必注意。单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。您的内容已经简明扼要，字字珠玑，但信息却千丝万缕、错综复杂，需要用更多的文字来表述；但请您尽可能提炼思想的精髓，否则容易造成观者的阅读压力，适得其反。正如我们都希望改变世界，希望给别人带去光明，但更多时候我们只需要播下一颗种子，自然有微风吹拂，雨露滋养。恰如其分地表达观点，往往事半功倍。当您的内容到达这个限度时，或许已经不纯粹作用于演示，极大可能运用于阅读领域；无论是传播观点、知识分享还是汇报工作，内容的详尽固然重要，但请一定注意信息框架的清晰，这样才能使内容层次分明，页面简洁易读。如果您的内容确实非常重要又难以精简，也请使用分段处理，对内容进行简单的梳理和提炼，这样会使逻辑框架相对清晰。根据投资者追求高收益同时厌恶风险的共性，因此在所有组合中，投资者选择的组合具有如下特点：风险相同，选预期收益率高的；预期收益率相同，选风险低的。因此在可行域中的组合中只有左上方边界上的组合具有如此特点。第三节包含无风险资产的资产组合无风险资产的含义及特点：特点：1、固定收益：没有违约风险：没有利率风险：没有再投资风险：分离定理与市场组合最优风险组合与分离定理：01特殊性：第一，不变性02第二，唯一性市场组合：03第四节资本资产定价模型一、资本资产定价模型的理论假设1、投资者仅从期望收益和风险两方面对资产作出评价；2、投资者是非厌足的。3、投资者是风险厌恶者。4、投资者可以以无风险借贷理论进行无限制的借贷，无风险利率对所有投资者都是相同的；5、投资者对资产的持有保持相应的一段时期，并且所有投资者的时期视野是相同的；6、投资者评价信息的方法是一致的，这说明对同一个组合的同样信息，所有投资者给出的预期收益和风险是一直的；7、忽略市场交易成本，如税收、手续费等；8、所有证券无线可分，投资者可以根据需要买卖任何数量的证券；9、信息是免费的并且可以即时可得；10、所有投资者的预测是一致的，即投资者基于现有资产的预期收益率、标准差、协方差等参数对未来进行预测的时候，得到的结果是一样的。资本市场线（CML）在无风险借贷的环境下，有效边界是一条组合（M）点的射线，是所有有效组合的集合资本市场线的含义：从纵轴上截距为R的无风险资产出发经过市场资本市场线的推导和解释：三、证券市场线

（一）证券市场线的含义：

是描述任何一个投资组合风险与期望收益

率之间关系的射线。

（二）证券市场线方程：ERSMLσPSMLER2对市场组合方差的贡献率。1系数的含义就是：反映证券或证券组合证券市场线与资本市场线的联系与区别：两者的联系：两者都是均衡状态下的资本资产定价模型。两者都有一个相同的无风险收益率。两者都是由一条无风险收益率出发连接市场组合点的直线。两者都有一个斜率和市场超额风险。第七章证券组合管理主要内容：主要包括证券组合管理的含义、必要性、步骤；证券组合的类型、风险；证券组合的收益、风险分析；包含无风险资产的证券组合；资本资产定价模型、因素模型和套利定价模型；投资业绩的评估重点：证券组合的风险收益分析；资本资产定价模型；因素模型和套利定价模型；风险01第一节证券组合管理概述02第二节证券组合分析03第三节包含无风险资产的资产组合04