机器人行业跟踪报告之二：机器人驱动PCB行业快速成长-光大证券-250310-11页.pdfVIP

2025年3月10日

行业研究

机器人驱动PCB行业快速成长

——机器人行业跟踪报告之二

要点电子行业

机器人行业快速发展：机器人行业发展迅速，以宇树科技、优必选、众擎机器人买入（维持）

为代表的相关公司，相关产品逐步推出，成长空间广阔。宇树：杭州宇树科技是

一家世界知名的民用机器人公司，专注于消费级、行业级高性能通用足式/人形作者

机器人及灵巧机械臂的自主研发、生产和销售。曾受邀参加2021牛年央视春晚、分析师：刘凯

2022冬奥会开幕式、2023SuperBowl（美国春晚）赛前表演、2023杭州亚运执业证书编号：S0930517100002

021

会和亚残运会以及2025蛇年央视春晚等，是全球首家公开零售高性能四足机器kailiu@

人并最早实现行业落地的公司。优必选：优必选科技成立于2012年3月，是人

形机器人的领导者和智能服务机器人的领航企业。优必选布局了人形机器人全栈分析师：林仕霄

式技术，并在此基础上开展智能服务机器人解决方案的研发、设计、智能生产和执业证书编号：S0930522090003

商业化应用，涵盖了多个行业的企业级和消费级广泛应用场景。2023年12月，021

linshixiao@

优必选（股票代码：9880.HK）于香港交易所主板挂牌上市。众擎：深圳市众擎

行业与沪深300指数对比图

机器人科技有限公司成立于2023年10月，总部位于深圳，专注于通用智能机

器人及行业场景方案，包括人形机器人和其它相关产品的研发生产。团队来自中37%

国第一批腿足式机器人研究与产业落地团队，从本体核心零部件到具身智能、运24%

控算法均全栈自研。12%

机器人相关PCB市场空间广阔：随着机器人行业的发展，机器人对PCB的需求-1%

随之增长。包括机器人主控PCB、机器人执行器PCB以及相关驱动器、关键模-13%

组等方面均有望带动PCB的增量需求。我们认为，机器人相关PCB市场空间广03/2406/2408/2411/2403/25

阔，长期成长空间巨大。电子行业沪深300

资料来源：Wind

迅捷兴专注于PCB行业，成长空间广阔：迅捷兴主营业务为印制电路板（PCB）

的研发、生产与销售，公司技术能力全面，产品种类丰富。可根据客户需求提供

多样化的产品，种类覆盖了HDI板、高频板、高速板、厚铜板、金属基板、挠

性板、刚挠结合板等多种特殊工艺和特殊基材产品。根据公司的业绩快报，2024

年，公司实现营业收入4.75亿元，较上年同期上升2.34%；实现归母净利润-0.02

亿元，上年同期为0.13亿元。2024年，公司在深圳工厂、信丰一厂基础上增加

了信丰智能化工厂，公司样板+批量一站式服务能力得以大幅提升。

迅捷兴股权激励彰显信心：2025年1月，公司发布《2025年限制性股票激励计

划（草案）》。此次激励计划拟向激励对象授予限制性股票339.68万股，约占

此激励计划草案公告时公司总股本13339.00万股的2.55%。激励计划首次授予

的限制性股票对应的考核年度为2025年-2026年二个会计年度，每个会计年度

考核一次，以达到业绩考核目标作为激励对象当年度的归属条件之一。

一博科技拓展机器人领域：根据一博科技《投资者关系活动记录表》，公司已

与机器人领域的众多客户建立合作关系，主要为其提供PCB研发设计和PCBA

研发打样、中小批量制造服务。机器