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专题报告
目录
一、研究意义7
二、流动性因子的分类8
（一）流动性因子分类8
1、换手率8
2、Amihud非流动性指标8
3、Bid-askspread指标8
4、预期流动性9
（二）四类流动性因子在不同样本上的表现情况9
1、换手率9
2、Amihud非流动性10
3、Bid-askspread指标11
4、预期流动性11
5、结果分析12
（三）四类流动性因子的关系13
三、低流因子与低波因子的协同与替代14
（一）剔除其他因子后的表现14
（二）不同样本池中换手率因子和其他因子的相关性16
（三）低波和低流因子的协同与替代17
四、影响换手率因子表现的因素18
（一）长短统计时间对换手率因子的影响18
（二）换手率因子失效问题20
（三）换手率因子的反身性21
（四）低换手因子从统计上和PPI呈现正向相关性22
五、流动性因子多头端的研究23
（一）中证800多头端超额衰减23
（二）流动性因子多头端和空头端的差异23
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