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·公司半年报点评

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化学（600309）：MDI量价齐升，2013上半年业绩同比56%买入（维持）

化工

当前股价：15.12元

报告日期：2013年7月30日

2013年上半年，公司实现营业收入99.76亿元，同比增长

主要财务指标（单位：百万元）

2011A2012A2013E2014E益0.71元。

营业收入13,66215,94219,41823,689

MDI产品量价齐升，业绩增长56.32%。报告期内，公司MDI

（+/-）44.88%16.69%21.80%22.00%

产品销量与产品价格齐升是导致营业收入及利润同比大幅

营业利润2,7313,6144,4465,429

（+/-）63.24%32.35%23.02%22.10%

归属于母公司

的净利润1,8542,3492,9943,64610.5%，聚合MDI上半年度市场均价约18350元/吨，同比增

（+/-）21.15%26.70%27.47%21.76%加9.7%化学于2012年度报告中披露预计2013年实现

每股收益（元）0.861.091.381.69销售收入180亿元，截至期末，公司已实现销售收入

市盈率（倍）181411999.76亿元，完成年度55.42%。

产能投放将保证公司业绩成长性。公司目前MDI总产能110

公司基本情况（2013年6月30日止）

万吨，2013年下半年公司宁波技改完成后产能扩至120

总股本/已流通股（亿股）21.62/21.62万吨（总产能140万吨），此外2套30万吨MDI预