固定证券收益练习2答案Word版.pdf

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1.【答案】ABD

2.【答案】√

【解析】债券的持有期收益率指债券持有人在持有期间得到的收益

率，能综合反映债券持有期间的利息收入情况和资本损益水平，票面

利率不能反映债券的资本损益情况

3.答案：D

解析：n=3，i=10，PMT=12，FV=100

4.答案：C

解析：当债券的到期收益率小于票面利率时，发行价格高于票面价值，

表现为溢价发行

5.答案：C

解析：n=4，PMT=10，i=10，FV=100，PV=93.925

10/93.925=10.65%

6.答案：C

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解析：债券票面利率小于到期收益率时，以折价发行，由此当期收益

率大于票面利率。

7.解：根据息票债券的定价公式计算得：

3030

923.14CA1,000/1.0515.37245C231.88

0.05

债券的票面利息C＝45美元，

所以，债券的年利息率＝45×2/1,000＝0.09＝9%

8.解：根据息票债券的定价公式计算得：

NCF

P

(1YTM)(1YTM)tN

a.t1

201000*8%1000

1200YTM?

(1YTM)(1YTM)t20

t1

NCF

P

(1YTM/2)(1YTM/2)tN

b.t1

201000*8%/21000

1200YTM?

(1YTM/2)(1YTM/2)t20

t1

9.解：根据股利增长模型计算得，股票的价格＝

21.08/1.1221.08/1.1222

3333(美

21.08/1.1221.081.04/0.120.04/1.1228.893

元/股)

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10.解：日期图示：

a.

AIC*上一次利息支付日距价格清算日之间的天数/利息支付期的天数

1000*5%*11/181

3.039（元）

b.

MCF

全价V

(1r)(1r)nt1(1r)(1r)nM1

t1

3501000



(16%)170/181(16%)t1(16%)170/181(16%)31

t1

150501000

[50]

(16%)170/181(1