同益中-市场前景及投资研究报告：高性能纤维，业绩稳健，探索腱绳应用.pdf

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同益中(688722)基础化工发布时间：2025-03-26

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证券研究报告/公司深度报告买入

高性能纤维“小巨人”：业绩稳健，探索腱绳新应用

首次覆盖

——同益中公司深度报告

报告摘要：

[Table_Market]2025/03/25

股票数据

[Table_Summary]

公司深耕高性能纤维行业多年，产业布局完整。公司共有UHMWPE纤

6个月目标价（元）24.89

维产能7960吨/年、无纬布产能2175吨/年,并购的超美斯新材料具备芳收盘价（元）16.90

纶纤维产能5000吨/年，芳纶纸产能2000吨/年，收购后公司形成12个月股价区间（元）9.61~18.86

“UHMWPE纤维+芳纶”双轮驱动的格局，强化了公司在高端纤维材料总市值（百万元）3,796.87

领域的地位。公司核心高管及技术人员团队深耕公司多年，陪伴公司成总股本（百万股）225

长，通过员工持股平台公司不断提升员工积极性，共享公司发展硕果。A股（百万股）225

B股/H股（百万股）0/0

UHMWPE纤维需求凭借优异性能呈现强大的增长动能，我国逐渐成为日均成交量（百万股）8

全球UHMWPE纤维领域的核心推动力。UHMWPE纤维具备众多优异

性能，全球对高强度、高性能的UHMWPE纤维需求量稳步增长，2015-

[Table_PicQuote]

历史收益率曲线

2022年全球UHMWPE纤维需求量由5.7万吨增长至12.68万吨，预计

2026年将超过20万吨。供给方面，截至2022年全球UHMWPE纤维产同益中沪深300

能为7.5万吨，其中海外产能约为2.72万吨，中国产能为4.78万吨，我

60%

国产能达到全球的64%，预计2027年全球UHMWPE纤维产能将达到

10.68万吨，其中中国产能将达到约6.83万吨。