金力永磁-市场前景及投资研究报告：全球高端稀土永磁龙头，磁组件，第二成长曲线.pdf

证券研究报告

非金融公司|公司深度|金力永磁（300748）

全球高端稀土永磁龙头，布局磁组件开

启第二成长曲线

2025年03月27日

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证券研究报告

|报告要点

在磁材主业方面，公司掌握晶界渗透核心技术，产品被广泛应用于新能源汽车、节能变频空

调、风电、3C、机器人及工业伺服电机等领域，并与各领域国内外龙头企业建立长期稳定的合

作关系。产能方面，公司战略规划清晰并逐步落地，高性能稀土永磁材料产能持续增长。公司

规划到2025年将建成4万吨高性能稀土永磁材料产能及先进的磁组件生产线。2025年1月，

公司公告拟投建包头2万吨高性能稀土永磁材料项目，公司行业地位有望进一步提升。另外，

公司先发布局磁组件，切入人形机器人领域；公司先发绑定世界知名客户，有望先行享受人形

机器人量产的红利。

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2025年03月27日

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金力永磁(300748)

全球高端稀土永磁龙头，布局磁组件开启第

二成长曲线

投资要点

行业：有色金属/金属新材料➢高端稀土永磁龙头，逆周期韧性凸显

公司是全球高端稀土永磁龙头，公司上市以来，磁材产销量保持快速增长，市场份

投资评级：买入（维持）

额逐步提高。2023年，公司高性能稀土永磁产品产量15154吨，2017-2023年产

当前价格：19.90元量CAGR达到28.0%。2024年，受稀土原材料价格大幅下降影响，公司盈利能力有

所下降。根据业绩预告，2024年公司归母净利润预计为2.71-3.27亿元，同比下

降52%-42%；以业绩预告中值测算，Q4归母净利润为1.02亿元，环比增长31.95%；

基本数据

Q4业绩环比显著改善。公司作为稀土永磁行业龙头，逆周期中盈利韧性凸显。

总股本/流通股本(百万股)1,372/228➢多领域需求保持高增，稀土永磁新周期有望重塑

流通A股市值(百万元)22,562.67“两新”政策驱动下，新能源汽车、家电等需求量有望增长，进而带来稀土永磁材

料需求增加。人形机器人落地加速，打开稀土永磁材料长期成长空间。国内稀土开

每股净资产(元)5.01采总量