《私募股权投资概述》课件.pptVIP

私募股权投资概述私募股权投资是一种非公开交易的股权投资形式

目录1私募股权投资基础2投资策略3投资流程估值方法

第一部分：私募股权投资基础1定义与特点2历史发展3市场概况4参与者与结构掌握私募股权投资的基本概念和框架

什么是私募股权投资？非公开市场不在公开交易所交易的股权投资长期投资通常持有期限为5-10年价值创造通过战略调整提升企业价值资金主要来自机构投资者和高净值个人

私募股权投资的特点1234最低投资门槛高，投资周期长高风险高回报预期年化收益率可达20%-30%信息不对称非公开信息获取有优势流动性低资金锁定期较长主动管理深度参与被投企业

私募股权投资与公开市场投资的区别私募股权非公开交易、低流动性专业投资团队主动管理通常采取控股策略公开市场交易所交易、高流动性以被动投资为主通常为少数股权私募股权具有更长期的投资周期

私募股权投资的历史发展11940s美国出现首批私募股权机构21980s杠杆收购兴起，规模扩大32000s全球化扩张，亚洲市场增长4现今专业化、多元化发展从小众投资方式发展为重要资产类别

全球私募股权市场概况全球私募股权管理资产规模超过7万亿美元

中国私募股权市场发展现状起步阶段2000年前，外资PE为主快速成长2006-2015年，本土机构兴起规范发展2016年后，监管框架完善转型升级当前，价值创造能力提升中国已成为亚洲最大私募股权市场

私募股权投资的主要参与者LP（有限合伙人）出资方：养老金、主权财富基金等GP（普通合伙人）管理方：投资决策与管理投资标的被投企业：寻求资金与增值服务中介机构律师、会计师、咨询顾问等构成完整的私募股权投资生态系统

有限合伙人（LP）介绍机构投资者养老基金、主权财富基金、保险公司家族办公室超高净值家族的投资平台政府引导基金促进产业发展的政策性资金基金中的基金专注于PE基金投资的LPLP提供资金但不参与日常管理决策

普通合伙人（GP）介绍募资从LP处募集资金1投资寻找并执行交易2管理创造价值与监督3退出实现投资收益4GP承担无限责任，通常投入自有资金1%-5%

私募股权基金的组织结构1投资委员会最终决策机构2管理层合伙人、董事总经理3投资经理负责具体交易4分析师提供研究支持5后台支持法律、财务、行政专业化分工，确保投资决策质量

私募股权基金的法律形式1有限合伙企业国际通行模式，税务穿透2公司制适用部分地区，独立法人3契约型中国特色，基于信托关系4混合结构多层级架构，适应跨境需求不同法律形式适应不同监管环境

第二部分：私募股权投资策略1风险投资早期高增长企业2成长型投资扩张期企业3并购基金成熟期企业4特殊情况投资重组、不良资产等不同策略对应不同风险回报特征

主要投资策略概述20-30%风险投资回报率15-20%成长型投资回报率12-18%并购基金回报率8-12%夹层投资回报率回报率与风险呈正相关

风险投资（VC）种子期概念验证阶段早期产品开发与初始用户成长期市场拓展与规模化扩张期业务快速增长聚焦高增长潜力的创新企业

成长型投资目标公司有稳定收入但需资金扩张持股比例通常为少数股权，10%-40%增值方式提供战略指导、行业资源风险水平中等风险，较稳定现金流弥合VC与传统PE之间的投资空白

并购基金杠杆收购利用债务融资放大回报1管理层收购现有管理团队参与2公司分拆收购大公司非核心业务3平台型并购通过并购整合实现增长4通常获取控股权或全资收购

夹层投资性质介于债权与股权之间固定收益+股权期权特点清偿顺序介于高级债与股权之间通常不需要抵押物应用场景并购融资过桥融资重组融资风险收益特征介于债券与股权之间

不良资产投资资产识别筛选潜在价值被低估的不良资产折价收购以账面价值折扣价购入价值提升资产重组、管理优化退出变现整体出售或部分处置专注于特殊情况下的价值发掘

房地产私募基金开发型新建项目投资开发增值型改造提升现有物业收益型稳定租金收入物业机会型特殊情况下的资产收购结合不动产特性的专业化投资策略

基础设施私募基金1交通设施公路、铁路、港口、机场2能源设施发电厂、输电网、管道3公用事业水务、废物处理4社会基础设施学校、医院、政府大楼长期稳定现金流，抗通胀特性

第三部分：私募股权投资流程1募资2项目筛选3尽职调查4投资决策5协议签署6投后管理7退出完整投资流程通常跨越5-7年

募资制定募资策略确定基金规模、投资方向准备募资材料PPM、LP协议、业绩记录LP路演推介目标LP沟通与会议首次关闭达到最低募资额度最终关闭完成全部募资成功募资通常需要6-18个月

项目筛选主动寻源中介推荐行业网络企业主动联系其他渠道筛选比例通常为100:10:1

尽职调查商业尽调市场、竞争、战略1财务尽调财报、税务、预测2法律尽调合同、诉讼、知识产权3运营尽调生产、供应链、IT4管理层尽调团队背景和能力5全面评估投资风险与价值

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