2025年乐鑫科技分析报告：从Wi-Fi芯片到无线SoC的AIoT领军.pdf

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乐鑫科技

——从Wi-Fi芯片到无线SoC的AIoT领军

⚫乐鑫科技是小而美的物联网芯片设计厂商，技术背景团队，整体经营稳健。创始人通信芯

片设计经验丰富，核心团队稳定。股权架构相对集中，股权激励机制完善，信心彰显，持

续激发团队积极性。业绩稳增，产品矩阵扩展，收入来源逐渐分散，经营更稳健，且产品

高通用性、长生命周期属性致使存货跌价风险相对可控。

⚫竞争优势：以通信芯片入手，搭建系统级生态壁垒。1）契合物联需求，研发低功耗高性能

芯片。基于开源RISC-V架构，兼具灵活性、可扩展性与成