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2020年基金从业人员资格考试参考书

第一章基金市场与基金行业

基金市场是基金份额发行和交易的场所，它为投资者和基金管理人提供了一个对接的平台。基金行业则是围绕基金的发行、销售、管理等一系列活动所形成的产业。在全球金融市场中，基金行业都占据着重要的地位。它能够汇集众多投资者的资金，进行专业化的投资管理，实现资产的保值增值。

基金市场的参与者包括基金管理人、基金托管人、基金销售机构、投资者等。基金管理人负责基金的投资运作，制定投资策略，选择投资标的；基金托管人则负责保管基金资产，监督基金管理人的投资运作，确保基金资产的安全；基金销售机构负责向投资者销售基金产品；投资者则是基金的购买者，他们通过购买基金份额，将资金交给基金管理人进行管理。

基金行业的发展经历了多个阶段。早期的基金主要以封闭式基金为主，投资者在基金成立后不能随时赎回基金份额。随着市场的发展，开放式基金逐渐兴起，投资者可以根据自己的需求随时申购和赎回基金份额，这大大提高了基金的流动性。近年来，随着金融科技的发展，基金行业也在不断创新，如出现了ETF（交易型开放式指数基金）等新型基金产品。

第二章证券投资基金概述

证券投资基金是一种集合投资方式，它通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。

证券投资基金具有以下特点：一是集合投资，它能够将众多投资者的小额资金汇集起来，形成较大的资金规模，从而可以进行更广泛的投资；二是分散风险，通过投资多种不同的金融工具，基金可以分散单一投资标的带来的风险；三是专业管理，基金管理人通常具有专业的投资知识和经验，能够更好地进行投资决策。

证券投资基金的分类方式有多种。按运作方式不同，可分为封闭式基金和开放式基金；按投资标的不同，可分为股票基金、债券基金、混合基金和货币市场基金等；按投资目标不同，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。

第三章基金的类型和分析方法

股票基金

股票基金是指以股票为主要投资对象的基金。它的投资目标通常是追求资本的长期增值。股票基金的风险相对较高，但潜在的收益也比较大。分析股票基金时，需要考虑基金的投资风格，如价值型、成长型或平衡型；还需要关注基金的持仓结构，包括前十大重仓股的情况；另外，基金的业绩表现，如过去的收益率、波动率等也是重要的分析指标。

债券基金

债券基金主要投资于债券市场。它的风险相对较低，收益较为稳定。债券基金的收益主要来源于债券的利息收入和债券价格的波动。分析债券基金时，要关注债券的久期，久期越长，债券价格对利率的敏感度越高；还要考虑债券的信用等级，信用等级越低，违约风险越高。

混合基金

混合基金同时投资于股票和债券等多种资产。它的风险和收益介于股票基金和债券基金之间。混合基金根据股票和债券的投资比例不同，又可分为偏股型混合基金、偏债型混合基金和股债平衡型混合基金。分析混合基金时，需要了解基金的资产配置比例，以及这种配置在不同市场环境下的适应性。

货币市场基金

货币市场基金主要投资于货币市场工具，如短期国债、商业票据等。它的特点是流动性强、风险低、收益稳定。货币市场基金通常被视为现金管理工具。分析货币市场基金时，主要关注基金的七日年化收益率和万份收益等指标。

第四章基金的运作与市场参与主体

基金的运作包括基金的募集、投资管理、托管、销售、估值、收益分配等环节。基金的募集是指基金管理人向投资者发售基金份额，募集资金的过程。基金的投资管理是基金运作的核心环节，基金管理人根据基金合同的约定，运用基金资产进行投资。基金的托管是指基金托管人对基金资产进行保管和监督。基金的销售是指基金销售机构向投资者推销基金产品的过程。基金的估值是指对基金资产的价值进行评估，以确定基金份额的净值。基金的收益分配是指将基金的投资收益按照一定的比例分配给基金投资者。

基金市场的参与主体除了前面提到的基金管理人、基金托管人、基金销售机构和投资者外，还包括基金评级机构、基金监管机构等。基金评级机构通过对基金的业绩、风险等方面进行评估，为投资者提供参考。基金监管机构则负责对基金行业进行监管，维护基金市场的秩序，保护投资者的合法权益。

第五章基金的募集、交易与登记

基金的募集分为公开募集和非公开募集。公开募集是指基金管理人向不特定对象发售基金份额，募集资金的方式。非公开募集是指基金管理人向特定对象发售基金份额，募集资金的方式。公开募集基金需要经过中国证监会的核准，非公开募集基金则需要进行备案。

基金的交易包括封闭式基金的上市交易和开放式基金的申购赎回。封闭式基金在证券交易所上市交易，投资者可以像买卖股票一样买卖封闭式基金份额。开放式基金的申购赎回则是投资者与基金管理人之