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风险平价策略在大类资产配置中的有效性及优化路径探究

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球金融市场日益复杂和多变的当下，投资环境充满了不确定性与挑战。各类资产价格受经济增长、利率波动、地缘政治、科技创新等多种因素交织影响，波动愈发频繁且剧烈。2020年新冠疫情爆发初期，股市大幅下挫，原油价格暴跌，传统投资组合遭受重创，投资者深刻认识到单一资产投资难以抵御系统性风险。

在此背景下，大类资产配置成为投资者实现风险分散与收益优化的关键策略。通过将资金合理分配于不同资产类别，如股票、债券、大宗商品、房地产等，利用资产间的低相关性，可有效降低投资组合的整体风险，提升收益的稳定性。例如，在经济扩张阶段