原创力文档- 1、本文档共8页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
债券市场专题研究
正文目录
1二季度基本面交易或将重回主线逻辑4
2近两年二季度经济及金融市场表现回顾4
2.12023年二季度：强预期与弱现实的碰撞4
2.22024年二季度：拉高预期，打破预期6
3如何理解二季度基本面预期交易7
4风险提示9
2/10请务必阅读正文之后的免责条款部分
债券市场专题研究
图表目录
图1：2025年以来权益与债券市场表现分化4
图2：2023年前两个季度GDP同比增速及预期5
图3：信心指数经历脉冲增长后再度回落5
图4：2023年4月制造业PMI跌落至枯荣线下方5
图5：2023年二季度社零同比复合增速出现回落5
图6：2022年11月至2023年8月上证综指及10年国债行情6
图7：2024年前两个季度GDP同比增速及预期6
图8：2024年2-6月主要经济数据对比6
图9：2023年11月至2024年8月上证综指及10年国债行情7
图10：高炉开工率持续走高7
图11：汽车半钢胎开工率处同期最高水平7
图12：电影票房收入创同期新高8
图13：乘用车零售销量显著增长8
图14：2025年2月CPI同比增速再度转负8
图15：能繁母猪存栏与猪肉价格8
图16：2025年3月17日30年国债期货主力合约日内行情9
3/10请务必阅读正文之后的免责条款部分
债券市场专题研究
1二季度基本面交易或将重回主线逻辑
2025年以来，权益与债券市场表现分化。权益市场先跌后涨，上证综指于2024年12
月31日至2025年1月3日跨年连续3天下跌，1月中旬最低触及3160.76点，后开启强势
反弹行情，截至3月26日收报3368.70点，较期间低点上涨6.58%。债券市场先涨后跌，10
年国债收益率于1月上旬及2月上旬两次向下突破1.60%关口，但并未形成趋势性上涨行
情，反而在春节后持续回调，最大调整幅度接近30BP。
图1：2025年以来权益与债券市场表现分化
点
文档评论（0）