期货与期权市场教程第一章.pptVIP

期货市场上的投机形成投机的原因：期货交易灵活方便；要求交纳的保证金数额不多；影响商品价格波动的信息是公开和系统的；投机者对期货市场是有好处的，首先，投机的存在，有利于市场的稳定；其次，投机的存在增加了市场的流动性。投机者分为：投机公众（业余投机者）散户；专业投机者机构大户。期货市场与现货市场的关系期货与远期合约的异同远期合约现代期货合约合约内容形式不规范规范征信需要买卖双方征信由交易所负责连续转让一般不转让可以多次转让交易公开性只涉及到买卖双方在交易所公开普遍化期货市场与现货市场的关系现货市场期货市场交易对象商品实货期货合约交易目的实货所有权的转移价格风险的转移交易地点与方式不定，买卖双方谈判解决交易所公开竞价保障《合同法》会员制、保证金、价格波动限制、交易头寸限制及有关法规商品范围无限制交易所规定的大宗商品期货市场促进现货市场的具体表现：实现套保，回避价格风险；为现货市场提供基准价格作为参考；有利于促进现货市场的国际化。期货价、现货价与持有成本的关系：理论期货价格=现货价格+持有成本+运输费用持有成本=仓储费+保险费+存货资金占用利息期货商品种类与上市条件国外上市的农产品包括：玉米；燕麦；黄豆；红豆；小麦；糙米；大豆油；大豆粉；活牛；活猪；猪腹肉；棉花；干茧；糖；可可；咖啡；冰冻橘子汁。金属期货品包括：铜；铝；铅；锌；镍；锡；银。郑州商品交易所交易品种农副产品强麦（强筋小麦是指面筋数值较高、筋力较强的小麦，主要用于制作面包，拉面和饺子等要求面粉筋力很强的食普通小麦相比，主要增加了湿面筋，面团稳定时间，降落数值等指标，用以衡量小麦面筋值的含量和质量，发酵品质和加工面包食品的质量。）、硬麦/普麦、棉花、白糖、菜籽油、早籼稻；化工PTA（精对苯二甲酸）、甲醇。大连商品交易所交易品种农副产品玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油；能源焦炭；化工聚乙烯、聚氯乙烯。上海期货交易所交易品种金属铜CU、铝AL、锌ZN、铅PB、金AU、白银AG、螺纹钢RB（rebar）、线材WR（wire）；能源燃料油FU（fueloil）；化工橡胶RU（rubber）。期货与期权教程

教案讲授：江汉大学商学院刘源2013上半年第一章期货市场导论1期货合约定义：期货合约是一个在将来某个确定的时间按照确定的价格买入或卖出某项资产的协议。当前主要的期货市场有：芝加哥交易所；芝加哥商品交易所；伦敦国际金融期货及期权交易所；欧洲期货期权交易所；圣保罗的巴西商品期货交易所；东京国际金融期货交易所；新加坡国际货币交易所；悉尼期货交易所。期货市场的历史期货市场的起源可以追溯到中世纪，即公元400-1400年间，时间跨度很大。但具体是哪一年则无法考证。早期的期货市场主要是为了满足商人和农民的实际需要而出现的。主要作用在于能够通过期货交易规避生产中的不确定性所带来的风险。芝加哥商品交易所1874年成立，为目前世界上最大的农产品交易所。1972年该交易所率先推出外汇期货。标的物包括：英镑、加拿大元、日元、瑞士法郎、澳大利亚元、墨西哥比索、南非兰特、新西兰元、俄罗斯卢布、欧元等等。1982年该交易所推出了第一份标准普尔500股票指数期货合约。中国期货市场简介新中国成立以前期货市场：清朝末年，梁启超倡议成立期货交易所，取名“股份懋迁公司”。未成功。北洋政府张謇于1913年组织讨论建立交易所，也未成功。孙中山先生于1916年与商人虞洽卿在上海滩成立证券交易所，1917年获得成功。1917年2月，上海证券金银交易所成立。1918年，北京证券交易所成立。1920年7月1日上海证券物品交易所成立，标志中国早期的期货市场的建立成为现实。这个时期期货市场存在的问题：添加标题交易品种繁多；添加标题投机成风；添加标题赚钱效应导致市场过于动荡；添加标题行业间存在不正当竞争；添加标题立法不到位；添加标题市场缺乏监管。添加标题直到抗战胜利，1946年整个市场才逐步步入正轨。添加标题01新中国成立，在早期的社会主义的制度下，证券市场失去了生存的空间。添加标题031946-1949年，是早期的证券市场比较规范的时期，市场得以快速发展。添加标题02新中国的期货市场1978年以前，中国实行计划经济体制，国家对经济领域的发展进行全盘管理。市场失去作用。0120世纪80年代至今，我国实行持续的改革开放，市场经济重新回到我们的身边。021987年，我国理论界和实践界的同仁认识到期货市场对经