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电大企业集团财务管理-开卷必备

??##一、企业集团财务管理概述

（一）企业集团的概念与特征

企业集团是指以资本为主要联结纽带的母子公司为主体，以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体。

其特征包括：

1.产权关系复杂化：存在多层次的产权结构，母公司对子公司拥有控制权。

2.财务主体多元化：集团内各成员企业都是相对独立的财务主体，有着各自的财务活动。

3.财务决策多层次化：母公司和子公司在不同层面进行财务决策。

4.投资领域多元化：涉及多个行业和领域，分散投资风险。

5.内部关联交易频繁：成员企业之间存在大量的关联交易，如购销、资金借贷等。

（二）企业集团财务管理的目标

1.利润最大化：追求集团整体利润的最大化，但可能忽视风险和长期发展。

2.股东财富最大化：强调股东利益，考虑了风险因素，是较为常见的目标。

3.企业价值最大化：综合考虑了企业的长期发展、社会责任等多方面因素，是更具全面性的目标。

（三）企业集团财务管理的内容

1.融资管理：包括确定融资规模、选择融资方式（如股权融资、债务融资等）。

2.投资管理：涵盖固定资产投资、流动资产投资、对外投资等决策。

3.利润分配管理：决定利润分配的比例、方式等，平衡股东利益和企业发展需求。

4.预算管理：编制全面预算，对集团财务活动进行规划和控制。

5.成本费用管理：控制成本费用，提高集团经济效益。

##二、企业集团财务管理体制

（一）财务管理体制的类型

1.集权式财务管理体制

特点：母公司对子公司的财务活动实行高度集中管理，子公司的财务决策权、资金控制权等基本集中于母公司。

优点：能实现集团整体资源的优化配置，降低财务风险，提高资金使用效率，便于统一财务政策。

缺点：可能抑制子公司的积极性和灵活性，决策效率可能受影响。

2.分权式财务管理体制

特点：子公司在财务决策、资金管理等方面有较大自主权，母公司主要进行战略指导和监督。

优点：能充分调动子公司的积极性和创造性，提高决策效率，适应市场变化。

缺点：可能导致集团内部资源配置失衡，增加财务风险，难以统一财务政策。

3.混合式财务管理体制

特点：结合了集权式和分权式的优点，适度集权与适度分权相结合。

优点：既保证了集团整体的控制和协调，又能发挥子公司的积极性和灵活性。

缺点：在集权与分权的度的把握上较难，实施过程中可能出现协调问题。

（二）影响财务管理体制选择的因素

1.企业集团的发展战略：扩张型战略可能更倾向于分权，以快速响应市场；稳定型战略可能更偏向集权，加强控制。

2.企业集团的股权结构：股权高度集中时，可能采用集权式；股权分散时，可能更适合分权。

3.企业集团的规模：规模较大、业务复杂的集团可能需要适度分权，以提高决策效率；规模较小、业务相对单一的集团可能更适合集权。

4.企业文化：强调集权和统一的文化可能适合集权式体制；鼓励创新和自主决策的文化可能更有利于分权式体制。

（三）企业集团财务管理体制的构建原则

1.与现代企业制度相适应原则：符合企业法人治理结构的要求。

2.决策权、执行权与监督权三权分立原则：确保权力制衡，防止权力滥用。

3.集团整体利益最大化原则：各项决策和制度都应围绕集团整体利益。

4.适应市场竞争原则：能灵活应对市场变化，提高集团竞争力。

##三、企业集团融资管理

（一）融资渠道与融资方式

1.融资渠道

内部融资：包括企业留存收益、折旧等，成本相对较低且自主性强。

外部融资：

股权融资：如吸收直接投资、发行股票等，能增加企业权益资本，分散风险，但可能稀释股权。

债务融资：如银行借款、发行债券等，成本相对固定，但增加了财务风险。

2.融资方式

直接融资：企业直接与资金供应者协商融通资金，如发行股票、债券等。

间接融资：通过金融机构作为中介进行融资，如银行借款。

（二）融资战略规划

1.融资战略目标：确定合理的融资规模、融资结构等，满足集团发展需求，降低融资成本和风险。

2.融资战略类型

激进型融资战略：高负债、低权益资本，追求高收益，但风险较大。

稳健型融资战略：适度负债，保持合理的资本结构，风险相对适中。

保守型融资战略：低负债、高权益资本，风险较低，但收益可能受限。

（三）融资风险管理

1.融资风险的识别：包括利率风险、汇率风险、再融资风险等。

2.融资风险的评估：通过指标分析（如资产负债率等）、情景分析等方法评估风险程度。

3.融资风险的控制：

优化融资结构：合理安排债务融资和股权融