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2025年高级经纪专业技术资格真题答案解析

单项选择题

1.某投资者购买了一张面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年的债券，每年付息一次，市场利率为10%，则该债券的价值为（）元。

A.924.16

B.1000

C.1080

D.1100

答案：A

解析：债券价值的计算公式为\(V=I\times(P/A,r,n)+M\times(P/F,r,n)\)，其中\(I\)为每年利息（\(I=1000\times8\%=80\)元），\(r\)为市场利率\(10\%\)，\(n\)为期限\(5\)年，\(M\)为面值\(1000\)元。\((P/A,10\%,5)\)为年金现值系数，通过查询年金现值系数表可得约为\(3.7908\)；\((P/F,10\%,5)\)为复利现值系数，查询复利现值系数表约为\(0.6209\)。则\(V=80\times3.7908+1000\times0.6209=303.264+620.9=924.164\approx924.16\)元。

2.以下不属于金融衍生品的是（）。

A.股票

B.期货

C.期权

D.互换

答案：A

解析：金融衍生品是指一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数。期货、期权和互换都属于金融衍生品。而股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券，它不是金融衍生品。

3.某公司的流动比率为2，速动比率为1.5，存货为50万元，则该公司的流动资产为（）万元。

A.100

B.150

C.200

D.250

答案：C

解析：流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。设流动负债为\(x\)万元，已知流动比率为\(2\)，则流动资产为\(2x\)万元；又已知速动比率为\(1.5\)，存货为\(50\)万元，可列方程\((2x-50)/x=1.5\)，即\(2x-50=1.5x\)，\(2x-1.5x=50\)，\(0.5x=50\)，解得\(x=100\)万元。那么流动资产\(=2x=2\times100=200\)万元。

4.以下关于资本资产定价模型（CAPM）的说法，错误的是（）。

A.CAPM假设投资者是风险厌恶的

B.CAPM中的市场组合包含了所有风险资产

C.CAPM可以用来计算股票的预期收益率

D.CAPM认为资产的风险只与系统风险有关，与非系统风险无关

答案：D

解析：资本资产定价模型（CAPM）假设投资者是风险厌恶的，市场组合包含了所有风险资产，并且可以用来计算股票的预期收益率，其公式为\(R_i=R_f+\beta_i\times(R_m-R_f)\)，其中\(R_i\)为股票\(i\)的预期收益率，\(R_f\)为无风险收益率，\(\beta_i\)为股票\(i\)的贝塔系数，\(R_m\)为市场组合的收益率。CAPM认为资产的非系统风险可以通过分散投资消除，资产的风险主要与系统风险有关，但并不是说与非系统风险完全无关，只是在模型中不考虑非系统风险对资产定价的影响。

5.下列关于债券久期的说法，正确的是（）。

A.久期越长，债券价格对利率变动的敏感性越低

B.债券的票面利率越高，久期越长

C.债券的到期期限越长，久期越长

D.零息债券的久期小于其到期期限

答案：C

解析：久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标，久期越长，债券价格对利率变动的敏感性越高，选项A错误。债券的票面利率越高，意味着前期现金流越大，久期越短，选项B错误。债券的到期期限越长，久期通常越长，选项C正确。零息债券的久期等于其到期期限，选项D错误。

多项选择题

1.以下属于金融市场功能的有（）。

A.资金融通功能

B.价格发现功能

C.风险分散功能

D.宏观调控功能

答案：ABCD

解析：金融市场具有多种功能。资金融通功能是金融市场最基本的功能，它可以实现资金从盈余部门向短缺部门的转移。价格发现功能是指金融市场通过交易活动形成各种金融资产的价格。风险分散功能是指投资者可以通过投资多种金融资产来分散风险。宏观调控功能是指政府可以通过金融市场进行货币政策和财政政策的实施，影响经济运行。

2.下列关于风险管理的策略，正确的有（）。

A.风险规避是指拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场的风险

B.风险转移是指通过购买保险、签订远期合同等方式将风险转移给其他主体

C.风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种