《财务总监的财务管理策略》课件.pptVIP

*************************************营运资金管理应收账款周期存货周期应付账款周期营运资金管理关注企业日常运营所需的流动资金，包括应收账款、存货和应付账款的管理。其核心目标是缩短现金转换周期(CCC)，即从支付供应商到收到客户付款之间的时间差，以减少资金占用，提高资金效率。应收账款管理重点在于客户信用政策制定、应收账款周转率提升和逾期账款控制，通过客户信用评级、差异化信用政策、高效收款流程和应收账款融资等方式优化。存货管理则侧重于平衡库存成本与服务水平，通过需求预测、安全库存设定、ABC分类管理和精益生产等方法提高效率。而应付账款管理则需在保持良好供应商关系的同时，合理延长付款期限，提高短期资金使用效率。资金筹措内部融资内部融资是指企业通过内部产生的资金来源满足资金需求，主要包括：经营活动现金流：最可持续的内部资金来源，通过提高盈利能力和管理营运资金提升资产变现：出售非核心或低效资产，回收资金用于核心业务存量资金优化：通过现金池管理、付款周期优化等方式提高存量资金使用效率股利政策调整：降低派息比例，增加留存收益用于业务发展内部融资具有不稀释股权、不增加财务风险、灵活性高等优势，但规模可能受限，增长速度较慢，适合稳健型企业或资金需求有限的情况。外部融资渠道当内部融资无法满足资金需求时，企业需寻求外部融资，主要渠道包括：债务融资：银行贷款(短期、中长期)、发行债券(企业债、公司债、中期票据等)、融资租赁、商业票据、资产证券化等权益融资：增资扩股、引入战略投资者、首次公开发行(IPO)、定向增发等混合融资：可转换债券、优先股、夹层融资等，兼具债务和权益特性创新融资：供应链金融、众筹平台、产业基金等新型融资方式外部融资选择需考虑多种因素，如融资成本、融资期限、控制权影响、市场条件、企业状况等，寻求资金来源与使用的最佳匹配。投资管理1短期投资策略短期投资主要指企业对暂时闲置资金的投资管理，期限通常在1年以内。其主要目标是在确保流动性和安全性的前提下，提高资金收益率，避免闲置资金贬值。常见的短期投资工具包括：银行存款(活期、定期)、货币市场基金、商业票据、国债逆回购、短期债券等。短期投资应建立分层投资结构，根据资金使用时间的确定性和流动性需求，合理配置不同期限和风险收益特性的投资产品。2长期投资决策长期投资主要指企业为战略目的而进行的投资活动，如战略股权投资、长期金融投资、战略资源配置等，期限通常在1年以上。其主要目标是实现企业长期价值增长、战略协同或产业布局。长期投资决策需要综合考虑战略契合度、风险收益特性、资金周期匹配、税务影响等因素。常用的评估方法包括净现值(NPV)分析、内部收益率(IRR)计算、战略价值评估等。长期投资应建立投资组合管理方法，定期评估和优化投资结构，及时调整不符合预期的投资。股利政策稳定股利政策稳定股利政策是指企业维持相对稳定的每股股利金额或增长率，不随短期盈利波动而大幅调整。这种政策有助于向市场传递企业长期稳健发展的信心，吸引偏好稳定收益的长期投资者，但可能在业绩波动时导致股利支付比例变化较大。固定比例股利政策固定比例股利政策是指企业按照净利润的固定比例发放股利，股利金额随盈利变化而波动。这种政策使股东直接分享企业成长成果，但股利波动性较大，可能不利于吸引稳定收益型投资者，也可能导致企业在资金需求高的成长期分配过多资金。剩余股利政策剩余股利政策是指企业首先满足内部投资需求，将剩余资金作为股利发放。这种政策将投资需求置于股利之前，有利于支持高增长企业的资金需求，但可能导致股利波动较大，对投资者吸引力降低。混合股利政策混合股利政策结合了上述政策的特点，通常包括一个低固定股利加可变的额外股利。这种政策在保持一定股利稳定性的同时，允许企业在业绩好时增加股东回报，兼顾了灵活性和稳定性，但沟通和管理较为复杂。选择适合的股利政策需考虑多种因素，包括企业发展阶段、投资机会、财务状况、股东偏好、行业惯例和税收影响等。成熟稳定企业通常更适合稳定或固定比例股利政策，而高增长企业则可能更适合剩余股利政策或低派息比例。跨国资金管理汇率风险管理跨国企业面临多种汇率风险，包括交易风险(由已确定的外币交易产生)、转换风险(由外币财务报表转换产生)和经济风险(汇率长期变动对企业竞争力的影响)。汇率风险管理策略包括：自然对冲：平衡外币资产和负债，收入和支出合约对冲：使用远期合约、期权、互换等金融衍生品运营对冲：调整采购、生产、销售策略，如本地化生产财务对冲：调整融资货币结构，匹配资产负债币种国际税收规划跨国企业面临复杂的国际税收环境，包括不同