宏观深度报告：海外经验与我国应对，如何推动居民收入上涨.pdf

宏观深度报告

内容目录

1.我国消费增长面临的问题5

1.1.疫情以来的社零缺口仍未收敛5

1.2.居民消费率尤其是服务消费占比仍偏低6

1.3.城乡收入差距过大且农村居民收入不均衡8

2.海外经验：日本国民收入倍增计划10

2.1.国民收入倍增计划的出台背景10

2.2.国民收入倍增计划的目标与主要举措12

3.我国居民增收的四个方向15

3.1.推进城乡融合发展，缩小城乡居民收入差距15

3.2.助力中小企业发展，整治内卷式竞争15

3.3.完善收入分配制度，更好发挥国企在收入分配中的作用16

3.4.推动养老保险改革，完善社会保障体系16

4.风险提示18

3/19

东吴证券研究所

请务必阅读正文之后的免责声明部分

宏观深度报告

图表目录

图1：消费是经济增长的主要动能（%）5

图2：社零较疫情前趋势仍有缺口（亿元）6

图3：居民人均消费支出已恢复至疫情前的水平（元）6

图4：我国居民消费率相较主要经济体仍偏低（%）7

图5：消费率的缺口主要在服务消费（%）7

图6：劳动人口比重降低使居民边际消费倾向趋于下行（%）7

图7：可支配收入增速有所放缓（%）8

图8：近些年老龄化程度有所加深（%）8

图9：我国居民可支配收入占GDP比重较低（%）8

图10：初次分配中住户部门占比约为60%（%）8

图11：农村居民边际消费倾向呈上升趋势9

图12：城乡居民收入差值仍在走阔9

图13：农村居民内部贫富差距明显9

图14：1960年前日本经济增长并没有带来劳动人口收入的增长（%）10

图15：日本经济增长过于依赖私人投资（%）11

图16：1960年前日本物价水平偏低11

图17：1960年前日本失业率两次因危机走高（%）11

图18：政策驱动下农产业价格迅速上涨13

图19：农村居民年收入逐步超过城市家庭（万日元）13

图20：国民收入倍增计划有效缩小了收入差距（%）14

图21：劳动人口报酬增速明显提升（%）14

图22：我国户籍人口城镇化率仍较低（%）15

图23：失业保险金领取人数比例仍较低17

表1：日本国民收入倍增计划有五大核心议题12

4/19