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表2：主要经济数据分项
主要经济分项
累计同比
2024-04
2024-05
2024-06
2024-07
2024-08
2024-09
2024-10
2024-11
2024-12
2025-01
2025-02
2025-03
趋势
总量
GDP名义(%)
4.01
4.02
7.02
GDP实际(%)
5.00
4.80
投资
固定资产（总,(%)）
4.20
4.00
3.90
3.60
3.40
3.40
3.40
3.30
3.20
4.10
房地产投资(%)
-9.80
-10.10
-10.10
-10.20
-10.20
-10.10
-10.30
-10.40
-10.60
-9.80
基建（不含电力,(%)）
6.00
5.70
5.40
4.90
4.40
4.10
4.30
4.20
4.40
5.60
制造业投资(%)
9.70
9.60
9.50
9.30
9.10
9.20
9.30
9.30
9.20
9.00
PMI
（此项非同比数据）
制造业PMI
50.40
49.50
49.50
49.40
49.10
49.80
50.10
50.30
50.10
49.10
50.20
50.50
PMI:生产
52.90
50.80
50.60
50.10
49.80
51.20
52.00
52.40
52.10
49.80
52.50
52.60
PMI:新订单
51.10
49.60
49.50
49.30
48.90
49.90
50.00
50.80
51.00
49.20
51.10
51.80
PMI:产成品库存
47.30
46.50
48.30
47.80
48.50
48.40
46.90
47.40
47.90
46.50
48.30
48.00
消费
社会零售(%)
4.10
4.10
3.70
3.50
3.40
3.30
3.50
3.50
3.50
4.00
外贸
进出口(美元,%)
2.24
2.83
2.99
3.53
3.71
3.44
3.70
3.54
3.81
-3.40
-2.40
出口(美元,%)
1.46
2.69
3.68
4.15
4.73
4.45
5.26
5.39
5.86
6.00
2.30
通胀
CPI(%)
0.10
0.10
0.10
0.20
0.20
0.30
0.30
0.30
0.20
0.50
-0.10
核心CPI(%)
0.70
0.70
0.70
0.60
0.60
0.50
0.50
0.50
0.50
0.60
0.30
PPI(%)
-2.70
-2.40
-2.10
-2.00
-1.90
-2.00
-2.10
-2.10
-2.20
-2.30
-2.20
信贷与货币
M1(%)
0.60
-0.80
-1.70
-2.60
-3.00
-3.30
-2.30
-0.70
1.20
0.40
0.10
M2(%)
7.20
7.00
6.20
6.30
6.30
6.80
7.50
7.10
7.30
7.00
7.00
各项贷款余额(%)
9.60
9.30
8.80
8.70
8.50
8.10
8.00
7.70
7.60
7.50
7.30
中长期贷款余额(%)
10.20
9.88
9.24
9.19
9.01
8.52
8.39
8.25
7.78
7.56
7.04
当月新增社融(亿元)
48335
-658
20623
32985
7707
30323
37635
14120
23288
28507
70546
22375
当月新增人民币贷款(亿元)
32920
3349
8197
21927
-808
10411
19742
2965
5216
8402
52194
6528
当月新增社融(亿元)
48335
-658
20623
32985
7707
30323
37635
14120
23288
28507
70546
22375
当月新增人民币贷款(亿元)
32920
3349
8197
21927
-808
10411
19742
2965
5216
8402
52194
6528
数据来源：，
三、大势判断：市场进入“去伪求真”的验证窗口
由于4-10月包含四期A股财报，使得二三季度“景气投资”的有效性最强。其中，4月是A股一年当中“最交易基本面”的一个月，市场从年末年初的“炒预期”逐渐进入到对业绩的验证。
10.31所有板块：三季报8.31所有板块：中报4.30
10.31
所有板块：三季报
8.31
所有板块：中报
4.30
所有板块：年报一季报
2.28
科创板：年报快报（强制披露）
12月
11月
10月
9月
8月
7月
6月
5月
4月
3月
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