流动性与机构行为跟踪39：存单利率下行，基金入场增配.docxVIP

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内容目录

TOC\o1-1\h\z\u货币资金面 5

同业存单与票据 9

机构行为跟踪 13

风险提示 18

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图1：公开市场操作（亿元） 5

图2：央行公开市场操作投放回笼量（亿元） 5

图3：资金利率与7天逆回购利率（%） 6

图4：资金利率本周（3.24-3.28）变化（BP） 6

图5：主要融出方净融入金额（亿元） 6

图6：主要融入方净融入金额（亿元） 6

图7：机构周度（3.24-3.28）融入融出金额与环比变化（亿元） 7

图8：分机构日度资金净融入（百万元） 7

图9：大行/政策行融出规模（亿元） 8

图10：质押回购成交量（亿元） 8

图11：隔夜回购成交占比 8

图12：分机构杠杆率水平（%） 8

图13：广义基金杠杆率与10年期国债收益率变动关系（%） 8

图14：不同银行类型同业存单周度发行情况（亿元） 9

图15：不同期限同业存单周度发行情况（亿元） 9

图16：本周（3.24-3.28）同业存单发行、到期、净融资（亿元） 10

图17：同业存单周度到期规模（亿元） 10

图18：不同银行类型1年期同业存单发行利率（%） 11

图19：不同期限同业存单发行利率（%） 11

图20：SHIBOR利率（%） 12

图21：SHIBOR利率曲线（%） 12

图22：AAA中债商业银行同业存单到期收益率（%） 12

图23：AAA中债商业银行同业存单到期收益率曲线（%） 12

图24：票据利率（%） 12

图25：一周机构现券净买入规模（亿元） 13

图26：基金、理财日频现券净买入规模（亿元） 14

图27：基金、理财周频现券净买入规模（亿元） 14

图28：基金现券日频净买入规模（亿元） 14

图29：理财现券日频净买入规模（亿元） 14

图30：基金现券近三周净买入规模（亿元） 14

图31：理财现券近三周净买入规模（亿元） 14

图32：基金利率债近三周净买入规模分期限（亿元） 15

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图33：基金信用债近三周净买入规模分期限（亿元） 15

图34：理财利率债近三周净买入规模分期限（亿元） 15

图35：理财信用债近三周净买入规模分期限（亿元） 15

图36：农村金融机构利率债近三周净买入规模分期限（亿元） 15

图37：农村金融机构信用债近三周净买入规模分期限（亿元） 15

图38：保险利率债近三周净买入规模分期限（亿元） 16

图39：保险信用债近三周净买入规模分期限（亿元） 16

图40：机构周度现券净买入规模分期限（亿元） 17

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本周（3.24-3.28，下同）共有14117亿元逆回购到期，4500亿元MLF投放。周一至周五央行分别投放逆回购1350、3779、4554、2185、785亿元，期间累计投放12653亿元逆回购，全周净投放流动性3036亿元。

图1：公开市场操作（亿元）

日期

逆回购

投放

逆回购

到期

MLF

投放

MLF

到期

净投放

周一

1350

-4810

-3460

周二

3779

-2733

4500

5546

周三

4554

-2959

1595

周四

2185

-2685

-500

周五

785

-930

-145

下周一

-1350

下周二

-3779

下周三

-4554

下周四

-2185

下周五

-785

iFinD，所，注：下周一至下周五为3.31-4.4

图2：央行公开市场操作投放回笼量（亿元）

投放量回笼量

投放量

回笼量

净投放量

30000

20000

10000

0

-10000

-20000

-30000

07-09~07-1507-23~07-29

07-09~07-15

07-23~07-29

08-06~08-12

08-20~08-26

09-03~09-09

09-17~09-23

10-08~10-14

10-22~10-28

11-05~11-11

11-19~11-25

12-03~12-09

12-17~12-23

12-31~01-06

01-14~01-20

02-04~02-10

02-18~02-24

03-06~03-10

03-20~03-24

04-03~04-07

04-17~04-21

05-08~05-12

05-22~