资产负债表分析.ppt

2015-2-20课件*固定资产折旧固定资产折旧方法年限平均（较直观，易观察）产量或消耗量平均（外界难以验证消耗量的确定，更易被操纵）加速折旧（较为稳健，但在中国有限制地使用）第87页，共160页，星期日，2025年，2月5日2015-2-20课件*（4）固定资产质量分析固定资产——“企业的硬件”。质量特征分析：盈利性、周转性、变现性与企业战略的吻合性静态分析——构成分析结合行业特点（1）固定资产规模的适当性（2）固定资产构成——结构合理性分析（3）固定资产价值分析动态分析——期末期初余额变动原因及过程分析报表项目逻辑关系分析结合现金流量表（1）固定资产规模与存货规模之间对应关系分析同方向变化反方向变化（2）固定资产的规模结构与效益及质量结果分析——财务后果分析财务状况、经营成果、现金流量影响固定资产会计估计分析减值准备计提合理性分析第88页，共160页，星期日，2025年，2月5日2015-2-20课件*固定资产期初期末静态分析（构成质量）1.固定资产规模的适当性2.固定资产构成3.固定资产价值分析融资租入，降低进一步举债能力，计提折旧抵税经营租入（表外融资）注意已提足折旧的固定资产现金现金流出动态分析1.固定资产变动分析2.利息资本化分析3.在建工程转固分析4.固定资产与存货关系同方向变化反方向变化5.现金流量分析（流出）存货资产减值损失动态分析1.固定资产折旧分析2.固定资产的规模结构与效益及质量3.现金流量分析（流入）4.减值准备计提合理性分析动态分析运用质量运用质量应付（预付）款在建工程无现金流出营业成本流动资产、流动负债购固，影响营运资金第89页，共160页，星期日，2025年，2月5日2015-2-20课件*案例固定资产的规模结构与效益及质量科龙电器1999年部分财务数据示意单位：亿元固定资产（原值）存货营业成本核心利润经营净现金年初年末年初年末上年本年上年本年上年本年9.9715.084.243.4223.228.44.7-0.410.3-9.8第一，固定资产从年初的约10亿元增加到15亿元，固定资产原值增长了50%以上，一般认为企业的技术装备得到了极大地改善，生产能力显著提高。第二，存货从4.24亿元下降到3.42亿元，存货的规模有所下降，一般意味着存货占用的资金在减少，企业的存货管理有了一定的成效——资金占用下降了20%。第三，看存货的周转速度。在平均存货下降的同时，企业当年的营业成本由23.2亿元增加到28.4亿元，存货周转速度加快了，大概达到了8次多，这样的周转速度对于生产冰箱和空调的企业而言是不错的。第四，看效益——效益却不好。非常遗憾，核心利润小于零，而且与上年相比有所显著下降。第90页，共160页，星期日，2025年，2月5日2015-2-20课件*案例固定资产的规模结构与效益及质量导致效益差的原因可能有两种：一种是市场问题，另一种是内部成本与费用的控制问题。也就是说，问题极有可能出现在两个方面，有可能是毛利率下降了，也有可能是费用率提高了——市场竞争激烈，公司产品的市场竞争力下降，导致毛利率下降，费用难以控制，导致费用率提高…..问题出现在什么地方呢？我们在回过头来看固定资产的情况：首先，固定资产原值增加了，结构上也一定有变化。但也要注意，固定资产一次性增加太多，容易形成市场有效需求不足的情况，也就是说，固定资产太超前就容易形成固定资产的闲置。其次，考察固定资产的利用状况。我们通常说营业收入与固定资产原值之间的关系表示了固定资产的利用状况。事实上，企业在技术装备水平上没有显著变化的情况下，固定资产原值与存货规模之间应该有一定的联系。固定资产投入生产后所形成的不是产品的产值，而是存货的生产成本。第91页，共160页，星期日，2025年，2月5日2015-2-20课件*案例固定资产的规模结构与效益及质量我们还会发现，固定资产的规模与存货的规模有反向的变化，为什么会出现这种情况呢？通常来讲，有这样几种可能：一是固定资产技术水平提高，或者企业在物流组织方式上有重大调整，企业不再需要那么多存货。而是固定资产增加了，但是市场在短时间内还是按照惯性发展，市场对本公司产品没有显著地增量需求，导致企业的固定资产出现闲置。三是固定资产刚刚安装调试完毕，还没有投入使用。那么，科龙电器属于哪一种情况呢？据企业当年年度报告披露的信息，企业利用募集资金于当年11月购买了华宝公司的二手