农林牧渔行业报告：猪价窄幅偏强运行，苗价上涨结束.pdf

目录

1行情表现4

2养殖产业链追踪5

2.1生猪：价格小幅上行5

2.2白羽鸡：苗价上涨暂停7

3种植产业链追踪8

4风险提示9

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图表目录

图表1：申万农林牧渔指数及主要证券综合指数表现（数据截至2025年4月3日）4

图表2：申万一级行业涨跌幅（3.29-4.3）4

图表3：农林牧渔板块各子行业表现（3.29-4.3）4

图表4：生猪出栏均价（截至25年4月6日）6

图表5：仔猪均价（截至25年4月6日）6

图表6：自繁自养生猪利润（截至25年4月4日）6

图表7：外购仔猪养殖利润（截至25年4月4日）6

图表8：猪粮比（截至25年4月4日）6

图表9：猪料比（截至25年4月4日）6

图表10：农业农村部能繁母猪存栏情况（截至2025年2月）7

图表11：定点企业生猪屠宰量（截至2025年2月）7

图表12：山东烟台鸡苗出场价（截至25年4月3日）8

图表13：山东烟台毛鸡收购价（截至25年4月3日）8

图表14：鸡苗利润（截至25年4月4日）8

图表15：毛鸡养殖利润（截至25年4月4日）8

图表16：白糖价格（截至25年4月3日）9

图表17：大豆到岸完税价格（截至25年4月3日）9

图表18：棉花价格（截至25年4月3日）9

图表19：玉米价格（截至25年4月3日）9

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1行情表现

上周市场调整明显，但在避险资金推动下，农业板块逆势上涨。农林牧渔

（申万）行业指数上涨1.51%，而沪深300、上证综指则分别下跌1.37%、

0.28%。农林牧渔在申万31个一级行业中涨幅排名第2位。

图表1：申万农林牧渔指数及主要证券综合指数表现（数据截至2025年4月3日）

资料来源：ifind，中邮证券研究所

因中美贸易摩擦升级，而国内农产品具有较高自主性，故而上周农业板块

逆势上涨。从子行业来看，其中动保板块因估值低位，上涨最明显；同时粮食

安全引发关注，种子板块亦上涨较多。

图表2：申万一级行业涨跌幅（3.29-4.3）图表3：农林牧渔板块各子行业表现（3.29-4.3）

资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所

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2养殖产业链追踪

2.1生猪：价格小幅上行

⚫价格方面：窄幅偏强

清明节前一周及清明节期间，全国猪价窄幅偏强运行，截至4月6日，全

国生猪均价14.60元/公斤，较上周微涨。清明小长假以及养殖户出栏不积极，

支撑猪价跌势不及预期。但当前供大于求是基本格局，3月以来出栏体重增加、

肥标价差持续收窄，或释放出一定的产能延后迹象，将对后续猪价形成压力。

⚫盈