OFC光通信大会落幕，新技术聚焦功耗控制及速率跃升.docx

目录索引

TOC\o1-1\h\z\u一、核心观点 5

二、本周行情回顾 6

三、行业数据更新 9

四、本周要闻回顾 12

五、风险提示 14

图表索引

图1：申万一级行业涨幅（%） 6

图2：通信板块过去30天涨幅 6

图3：通信板块今年以来涨幅 6

图4：通信指数与沪深300近五年走势对比 7

图5：申万一级行业PE-TTM（单位：倍） 8

图6：工信部2019-2024年4G/5G基站建设量 9

图7：国内5G手机进展情况 9

图8：三大运营商5G用户当月新增户数（百万） 10

图9：蜂窝物联网终端用户数及增速 10

图10：运营商新兴业务收入增速 11

图11：新兴业务分业务收入增速 11

图12：移动互联网流量情况 11

表1：通信行业个股涨跌幅和换手率前十 7

表2：海外巨头公司本周涨幅 8

一、核心观点

事件：第50届光网络与通信研讨会及博览会(OFC)在2025年4月1日至3日在美国旧金山莫斯科尼会展中心举行。

1.6T光模块产品矩阵完善，3nmDSP方案延长可插拔模块生命周期。在本次大会上，

1.6T系列产品相比去年有了更多元的产品类型。华工正源微信公众号显示，华工正源展示基于TFLNMZM技术及量子点激光器无隔离器的1.6T-DR8模块。根据光纤在线信息，新易盛展示1.6TLRO光模块功耗降低约30%。根据光迅科技微信公众号和光纤在线信息，光迅科技及Coherent均现场演示了基于单波200GVCSEL的1.6T光模块性能，提供单通道200G的短距高速互连选择。3nmDSP的1.6T方案也持续成熟，根据华工正源、光迅科技公众号及光纤在线信息，华工正源展示全新3nm的1.6T及

1.6LPO光模块，光迅科技动态展示3nmDSP芯片的升级版1.6TOSFP224模块，Coherent展示搭载Marvell3nm低功耗DSP的1.6TDR8硅光模块，3nm方案具备更低的功耗，能够延长可插拔模块的生命周期、加速1.6T光模块的商用进程。

单通道400G技术为3.2T解决方案奠定基础。根据华工正源微信公众号，华工正源

LiveDemo了单波400G光引擎/3.2T模块解决方案，光引擎采用集成新型材料的硅光芯片，展示的PAM4光眼图性能满足单波400G/3.2T通道传输指标要求。根据光纤在线信息，Coherent演示400G差分电吸收调制激光器D-EML，相较于传统单端EML，差分设计使信号幅度翻倍，在显著降低整体功耗的同时抑制串扰，从而实现更优的光调制幅度与消光比表现。单通道400G技术的探索为下一代3.2T光模块提供有利解决方案。

CPO交换机光连接相关产业链技术方案持续迭代。NVIDIA在GTC上推出CPO交换

机，推动生态及产品加速成熟。根据我们上周《通信行业:英伟达CPO交换机发布，满足百万卡组网的低功耗需求》报告中关于CPO交换机的观点，CPO是重要的技术趋势，初期NVIDIA的CPO交换机会先用于自有网络集群中，云厂商会购买少量的CPO交换机自建小集群来进行验证测试，CPO交换机将在26-27年逐渐起量渗透。

根据深交所互动易平台信息，在此次OFC上天孚通信展示共封装光学和高速光模块应用的FAU组件。根据讯石光通讯网信息，太辰光与宣布与USConec正式签署MDC连接器全球专利许可协议，太辰光也将向市场批量生产和销售MMC光纤连接器及相关产品。MMC相比于MPO，能够在紧凑的设计中提供更高的布线端口密度和低损耗性能，以支持高带宽应用。

国产高端芯片亮相，技术能力持续增强。根据讯石光通讯网信息，仕佳光子展示硅光CPO用的高功率CW激光器芯片及与多波长集成激光器和用于800G和1.6T光模

块的AWG。我国国产高端芯片技术实力不断增强，未来将在高端光模块中的渗透率持续提升。

建议关注：中际旭创、新易盛、天孚通信、长光华芯、源杰科技、光迅科技、华工科技、仕佳光子、联特科技、光库科技、长飞光纤、致尚科技、腾景科技、剑桥科技等。

二、本周行情回顾

（一）国内市场回顾

根据申万一级分类，本周通信板块跌幅为0.79%，沪深300指数跌幅为1.37%，通信板块跑赢沪深300指数0.58个百分点，在所有一级行业中排序17/31。

图1：申万一级行业涨幅（%）

3

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公用事业农林牧渔医药生物美容护理

公用事业农林牧渔医药生物美容护理

银行交通运输

煤炭社会服务食品饮料纺织服饰

综合钢铁

石油石化

环保建筑装饰建筑材料商贸零售

通信房地产轻工制造基础化工

传媒非银金融沪深300计算机国防军工机械设备

电子有色金属家用电器电力设备

汽车

数据来源：，