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浙江财经大学硕士学位论文

摘要

公平和效率是永恒的话题。近年来，随着我国人口红利衰减、劳动保护加强

以及智能科技的高速发展，许多企业劳动力投资偏离最佳规模，导致较低的劳动

投资效率，经济效益不佳，劳动投资效率的提高迫在眉睫。提高效率的同时需要

注重公平，分配结果的差异尚可容忍，但分配规则的偏向性就被世人所不容，当

规则失去了它本身的公平性，人们的任何努力便失去了意义。

目前，大量文献止步于绝对薪酬差距的研究，亦或者是单独对高管薪酬粘性

进行研究，而较少关注员工薪酬粘性以及薪酬粘性之差；有部分文献基于企业层

面、高管层面对企业劳动投资效率进行探究，却鲜有文献将高管与员工结合起来

深入研究。因此，本文将拓展研究视野，从高管和员工的视角出发，探究薪酬分

配规则的公平性对企业劳动投资效率的影响。

20072020A

具体来说，本文以—年我国沪深股非金融类上市公司为研究对象，

以行为理论、委托代理理论以及公平理论为基础，使用实证分析方法，探究了薪

酬分配规则公平性对企业劳动投资效率的影响，对薪酬分配规则公平性影响劳动

投资效率的作用机制进行了分析，同时检验了女性高管数量、员工学历、高管权

力、是否为四大审计以及分析师关注度在其中发挥的调节作用。最后，基于理论

分析和实证结果，本文提出相关建议。

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本文研究发现：（）薪酬分配规则的不公平对企业劳动投资效率有显著的抑

制作用，即当高管和员工的薪酬粘性差距较大时，企业的劳动投资效率显著降低；

（2）上述抑制作用会通过高管的真实盈余管理和员工尽心意愿降低进行传导，即

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高管的真实盈余管理和员工尽心意愿降低起到了部分中介的作用；（）女性高管

数量越少、员工整体学历越高、非四大审计、高管权力越大、分析师关注越多，

薪酬分配规则的不公平对企业劳动投资效率的抑制作用更强。

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本文的研究意义在于：（）本文结合高管和员工两个视角探究了薪酬分配规

则公平性对劳动投资效率的影响，不仅为深入了解薪酬差距的经济后果提供了经

验证据，而且也丰富了有关劳动投资效率的影响因素的研究成果。（2）本文的研

究结论对企业优化薪酬政策、提升高级管理团队效能、改进内部治理结构以及提

高企业劳动投资效率的实践中提供了一定的指导。

关键词：薪酬分配规则；薪酬粘性差距；公平；劳动投资效率；高管和员工

I

浙江财经大学硕士学位论文

ABSTRACT

Fairnessandefficiencyareeternaltopics.Inrecentyears,withthedeclineof

Chinaspopulationdividend,strengthenedlaborprotection,andtherapiddevelopment

ofintelligenttechnology,manyenterpriseshavedeviatedfromtheoptimalscaleof

laborinvestment,resultinginlowerlaborinvestmentefficiencyandpooreconomic

benefits.Theimprovementoflaborinvestmentefficiencyisurgent.Whileimproving

efficiency,itisnecessarytopayattentiontofairness.Differencesindistributionresults

aretolerable,butthebiasofdistributionrulesisnottoleratedbytheworld.When